[人民银行贷款利率]人民银行不会跟随美联储加息 将自主确定利率

北京时间6月14日凌晨，美联储宣布加息，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到1.75%至2%的水平。

美联储官员支持将今年加息次数增至四次，这意味着美国的货币收紧速度将会加快。

美联储宣布加息之后，沙特央行、中国香港金管局纷纷决定追随美联储的步伐，各自加息25个基点以应对货币走低的压力以及缓冲流动性趋紧的情况。

昨日人民银行在公开市场进行1500亿元人民币逆回购操作，各期限品种中标利率与上次持平。分析认为，人民银行将根据国内情况自主决定利率水平，而目前国内环境制约货币政策收紧。人民币方面，分析认为，强势美元并不意味人民币汇率将回到贬值道路，贸易因素在人民币走势中发挥更大的作用。

不会亦步亦趋，将自主确定利率

这是美联储今年的第二次加息，美联储加息本在市场预期之内。

在我国，“加息”一是上调存贷款基准利率，二是指以逆回购、MLF等为代表的货币政策工具操作利率。在美联储开启今年以来第2次加息后，人民银行暂未选择跟随策略，而是维持公开市场利率不变。根据公告，人民银行公开市场7天、14天和28天逆回购中标利率分别为2.55%、2.70%和2.85%，均与此前持平，昨日人民银行净投放700亿元。

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，目前市场利率与政策利率的差距仅能容纳2次5个基点的加息，而宏观经济指标不支持市场利率中枢上行，因此在未来的美联储加息进程中，我国货币当局可能不会每一次都会跟随，而是会根据国内经济情况的变化自主确定符合实情的政策利率水平。

中国人民银行参事盛松成表示：“尽管中国央行仍有可能在公开市场小幅加息，但长期来看中国没必要跟随美联储加息，更没有提升存贷款基准利率的必要。从绝对值来说，我国利率高于国外很多，CPI也不高，加上中小企业融资难、融资贵的问题没有从根本上解决。”

人民币表现坚挺，贸易因素更重要

在美联储加息后，美元指数隔夜冲高回落，一度突破94大关，触及94.03，但随后回吐涨幅，转而下跌。而昨日人民币对美元中间价设定为6.3962，创6月7日以来最强水平，较上一交易日上调194个基点，终结四日连降，且升幅创5月11日以来最大。在岸人民币收报6.3923，升值128个点。

中金所研究院首席经济学家赵庆明指出，本轮加息后，美元指数基本上是呈下跌走势的。美国加息尽管不一定立即促进美元贬值，但是加息前后外汇市场短时出现剧烈波动，应是难以避免的。

博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为，就国内而言，人民币年内对美元小幅贬值，但对欧元出现了比较明显的升值，人民币整体表现较为坚挺。在过去两年央行和外管局不断强化和规范对企业、个人的资金流出监管之后，美元走强或很难引发以前出现过的资本快速流出的局面。“与其他新兴市场不同，中国的国际储备充足，经济形势稳定，人民币进一步贬值的空间不大。”