[小额贷款利率]明年一季度网贷机构分化到来

网贷行业集中爆雷之后，进入10月份以来，平台资金逐步回流，投资人信心恢复。各地网贷机构陆续进入自律核查阶段，监管机构将入场检查，备案工作在有序推进。网贷行业经历了“过山车”般的大起大落，其教训与经验也成为了宝贵的财富。那么，该如何理解普惠金融中的普与惠？怎样看待监管层划定的利率“红线”？网贷行业的未来向何处去？

信而富创始人及联席CEO王征宇独特的从业经历、近8年耕耘网贷的实战，使其对中国的网贷行业有着独特的视角和观点。日前，《证券日报》记者专访了王征宇。

网贷市场发展空间足够大

《证券日报》记者：今年9月底，银保监会首次对外发布了普惠金融白皮书（《中国普惠金融发展情况报告》），其中再次提到，需要不断拓展普惠金融服务的广度与深度，统筹实现“普”和“惠”的双重目标。您怎么理解“普”与“惠”？

王征宇：普惠金融的理念最早由联合国提出，其英文原文为“InclusiveFinance”。单从字面来看，意思是能有效、全方位地为社会所有阶层和群体提供服务的金融体系。“普惠金融”在翻译上有值得商榷的地方，其原意是包容性，更多强调了“普”的概念，但是“惠”的概念很模糊。而对“惠”的争议主要集中在利率水平上，是利率市场化还是设立“红线”。我理解的“惠”是我们对金融服务的终极愿景，强调了金融服务的社会责任，是商业层次之上的追求。

《证券日报》记者：那么，您怎么看美国的“惠”与中国的“惠”？

王征宇：美国的普惠金融已经走到了向“惠”发展，美国是发达国家当中没有小额贷款业务的，其网贷存在的理由是希望获得比银行更便宜的贷款。从这个意义上来说，我国要做到非银行金融比银行金融的贷款更便宜，短期内看不到。

现在中国在很多方面的金融服务覆盖率远超美国，比如支付和存款。但是，中美信贷服务的差距比较明显。美国的信贷服务覆盖率超过70%，而中国的仅为20%。从这方面看，信贷应该是普惠金融的努力方向。对于金融机构而言，做到“普”不是问题，做到“惠”是挑战。我国要在信贷方面做到普惠金融，必须覆盖广、金额小、费率低，要解决长尾问题。

至于利率，这是一个动态的数字。利率的高低是随着不同贷款种类，不同社会经济发展阶段产生的问题。我仍然认为中国适合现行的利率机制。

《证券日报》记者：近年来，一些网贷机构纷纷去东南亚等国家拓展业务，信而富有这样的考虑吗？

王征宇：这些公司“出海”的原因不是中国没有市场，而是因为可以逃避36%利率的“红线”。海外市场同样面临风险，一是面临监管的不确定性，二是海外的经济环境、基础设施和我国不一样。我国的一些基础设施、互联网的发展做得非常好，比如手机上的人脸识别已经是标配，这在印度等国家无法使用，因为印度没有全国性的身份证体系。

中国的市场机会够大，何必舍近求远？信而富于年初全面启动事业部制改革，设立在线消费事业部、都市生活事业部以及财富管理事业部以更灵活的组织架构、更丰富的产品组合和更优质的客户体验推动公司业绩增长。

其中，都市生活事业部依托覆盖全国20多个省市的数据验证中心，面向二、三、四线城市的小微企业、个体户和都市居民，向他们提供价格合理的普惠金融服务。今年上半年，都市生活事业部撮合约1.7万笔借款，撮合借款总金额达1.9亿美元，二季度撮合借款笔数较一季度环比增长83%，撮合借款总额较一季度环比增长62%，发展迅猛。

今年以来信而富加大了新技术方面的投入，将人工智能、机器学习等前沿技术与信而富十多年的信贷分析和决策经验相结合，持续优化平台风险管理全流程，完善贷前、贷中、贷后的信贷风险智能防范系统，大幅提高服务效率，降低逾期水平，开发出客户体验更佳的“个性化”、“场景化”、“智能化”消费信贷解决方案。

明年一季度行业分化到来

《证券日报》记者：近期，在美上市的网贷公司股价惨遭大跌，再加上正在推进的严厉监管，网贷业还有乐观的未来吗？

王征宇：监管层已经对网贷构建了“1+3”的基础性的监管框架。在今年12月底之前，网贷机构要完成全国性的自查工作，估计这个结果出来之后，业内就会有一个比较清晰的判断。

明年第一季度市场应该出现分化的状态。我对盈利的总体判断，主要看市场人气的恢复，这又取决于公司的业务表现和监管的明确性，而监管的明确性又会反过来促进行业的发展，两者相辅相成。我们有信心等待这一天尽快到来，一些认真做事、认真合规的机构能够脱颖而出。我的判断，当市场监管政策法规明确、头部机构呈现出领导作用，市场人气恢复应该也很快。

网贷行业虽然有10多年的发展史，但还没有出现一家机构的模式得到行业认可。有的机构大一些、有的机构小一些，行业中缺乏真正的行业标杆、行业领袖。在旅游、社交网络、媒体、支付等领域，三五年内行业领导者已脱颖而出。从这个角度来说，网贷行业还处在非常早的阶段，这也证明了金融服务的特点。金融服务是和任何行业都不一样的行业，还需要我们继续耕耘、继续努力。