[贷款炒股]月活4000万的炒股App开始放贷，贷款资金流向成大难题

“在炒股平台放贷，然后叫用户不能把钱用来炒股，这跟去赌场放贷，叫赌徒不要赌博有什么区别？”谈到最近在东方财富上的新发现，王澈发出感慨。 某天正愁没钱加仓的他，发现东方财富竟然上线了一款现金贷产品——东方贷，最高可借20万元，1万元借12个月，日费用最低只要2.5元，重点…“在炒股平台放贷，然后叫用户不能把钱用来炒股，这跟去赌场放贷，叫赌徒不要赌博有什么区别？”谈到最近在东方财富上的新发现，王澈发出感慨。

某天正愁没钱加仓的他，发现东方财富竟然上线了一款现金贷产品——东方贷，最高可借20万元，1万元借12个月，日费用最低只要2.5元，重点是新人前30天免息。

王澈被这高额低息的宣传深深吸引，火速跟随页面引导，下载了东方财富旗下这款现金贷APP“东方贷”。

截图来自：东方财富APP

由于一些客观原因，王澈最后终止了贷款申请，却在不到一个小时的时间里接到东方贷客服的电话，问其是否在使用过程中遇到了问题。“真的比女朋友还关心。”王澈感慨，它们好像真的怕“失去”我似的。

网络小贷公司仍在亏损

新流财经发现，东方财富旗下这款现金贷产品“东方贷”在2017年便已上线，前身叫“基金贷”，入口位于东方财富旗下天天基金网APP，2018年“基金贷”改名叫“东方财富贷”，后又叫“东方贷”，上线了独立的东方贷APP，只是一直未见广泛宣传。

新流财经发现，东方财富在2017年7月已拿下一块网络小贷牌照——上海徐汇东方财富小额贷款有限公司（简称：东方小贷），注册资金2亿元。

资料显示，截至2018年末，上海地区网络小贷杠杆约为1.5倍-2倍，也就是说，东方小贷的余额可以做到3亿元-4亿元。

东方贷客服告诉新流财经，其放款资金来自东方小贷公司，并不是其他金融机构，可以推测东方贷暂未与银行或者持牌消费金融公司开展联合贷业务。

东方贷APP显示，目前东方贷采用的是白名单邀请制，不在邀请名单内的用户暂时无法开通额度，不过，天天基金用户很有可能在白名单内，毕竟东方贷是从天天基金上的“基金贷”转型过来的。

此外，如果用户是天天基金用户和东方财富证券用户有加分，额度普遍更高。

既然还处于白名单邀请制阶段，业务规模小是理所当然，业绩表现自然也不容乐观。

《东方财富2019年度创业板公开发行可转换公司债券募集说明书》（简称：东财说明书》）显示，东方小贷2018年总资产1.95亿元、净资产1.93亿元、营业收入71.64万元、净亏损571.81万元。

2019年上半年，东方小贷亏损有所缩小。截至2019年6月30日，总资产1.93亿元、净资产1.93亿元，2019年上半年，东方小贷营业收入145.12万元、净亏损43.2万元。

对于东方小贷持续亏损，业内人士分析，业务没有起量很难盈利，否则，以东方财富的用户规模来说，正常放开来做，绝不致于亏损。况且，东方财富的用户具有一定的金融属性，至少在向用户推荐借贷产品上，不需要太多的教育成本。

根据艾瑞数据，2019年底东方财富网PC端日活约6252万人，APP端月活约4141万人。易观数据显示其用户平均每1.6天就会使用一次，用户黏性在各可比头部App中最高。

亦有分析认为，东方贷没有大力发展，或许是当前东方财富战略层面的重点还是在证券、基金销售等业务板块，小额贷款还未到“大展拳脚”之时。

《东财说明书》也显示，2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，东方财富证券业务所贡献的收入占总收入分别达48.85%、56.32%、58.05%和66.04%。目前，证券业务已成为东方财富主要的收入来源之一，也是未来重点投入和发展的业务方向。

在国内，炒股的朋友对东方财富都不陌生，大家习惯将东方财富、同花顺、大智慧称为三大炒股软件。

东方财富前身为上海东财信息技术有限公司，2005年1月成立，早期业务为互联网金融数据、资讯等。

目前东方财富旗下拥有证券、基金销售、金融数据、互联网广告、期货经纪、公募基金、私募基金、证券投顾及小额贷款等业务板块，向用户提供金融交易、行情查询、资讯浏览、社区交流、数据支持等金融服务。

有分析认为，东方财富做到今天的千亿规模，主要靠两大支撑，一是股吧，二是基金销售。

股吧，生于互联网时代，满足了股民的社交欲望，为东方财富带来了极高的人气。而基金销售，是东方财富的一大王牌，2012年东方财富拿下第三方基金销售牌照，当然这一牌照也为东方财富带来了丰厚利润。其官网显示，截至2019年6月30日，累计销售基金已超2.5万亿。

手握牌照，又有流量，东方财富开始扩张小额贷款业务时，对于其他互联网金融企业来说，毫无疑问会是一个劲敌。

贷款资金流向是所有机构的难题

实际上，对于东方财富上线现金贷服务，多位从业者的疑问在于，贷款资金是否会流入股市？毕竟，东方财富可是国内头部的炒股软件。

在东方贷申请页面，有说明贷款资金可用于个人或者家庭消费，如旅游、学习进修、房屋装修等。

在“帮助中心”关于借款资金用途限制，能否用于炒股、投资这一问题下，官方回答：借款资金仅用于日常消费，如违反贷款合同中的约定用于购买证券、基金、期货等股本权益性投资用途或购买不动产用途，该公司有权宣布借款提前到期，要求用户立即结清此贷款、偿还借款本息及服务费，并取消后续借款资格。

尽管页面有提示借款资金不得用于炒股，但如果借款人真的将资金投入股市，平台亦很难追溯。

当然，这不仅是一家互联网小贷公司难解的问题，也是所有银行、消费金融公司一直以来的症结。

监管层多次下发文件，要求银行机构加强对个人消费贷款用途管控，确保用途与合同约定一致，严禁贷款资金违规流入股市、楼市以及其它投资性领域。

但多位银行人士坦言，信用卡或者一些经营性贷款，银行可以采用“受托支付”的模式，即借款人申请借款后，银行直接把钱打到借款人需要付款的商家账户，以此保证资金不被挪用，流向清晰。

但是个人消费贷款额度几千、几万元，大多采用“自主支付”模式，即银行将贷款资金直接打入借款人的银行账户，借款人再自行使用这些资金，因此资金流向很难把控。

尽管银行、消费金融公司、小贷公司会在用户申请信用借款前，让用户填写“借款用途”，并会在合同中备注个人消费贷款不得用于购买理财或者偿付首付款、流入股市、债市等，但是借款人将资金在自己的多个账户流通后，最终流入股市也是极难避免的。

此前曝出的《商业银行互联网贷款管理暂行办法》中，提到具有以下情形之一的，应当采用商业银行受托支付方式：

（一）具有明确消费场景的个人贷款；

（二）支付对象明确且单笔支付金额超过10万元的个人贷款；

（三）支付对象明确且单笔支付金额超过30万元的流动资金贷款；

（四）商业银行认定的其他情形。

监管层对受托支付的重提，是希望进一步提高对信贷资金流向的监控。一般银行、消费金融公司、小贷公司也应该做好风控，尤其在贷前风控审核环节，还需加强贷款用途辨识度，确保贷款资金不得用于购房和投资等非消费领域。

近几年，银监部门针对“消费贷款流向违规”问题开出的罚单不在少数。“其实监管只要想查，也都可以追查到，毕竟支付系统后台都是一个闭环，监管可以清晰的看到用户支取的消费贷是否有转给其他账户，这笔资金最后是否分了几次流向房地产商账户，或者股市。”一位银行人士分析。

或许，这也是东方贷目前仍然没有放开做的原因，要在炒股平台辨别出不会将资金用做炒股的用户，应该也不是一件容易的事。