[中行贷款利率]中行原油宝穿仓，谁来承受！

经济下行，实体经济艰难，有的人便想投资钱生钱。结果一夜时间不但本金没了，还欠了银行巨额资金，有的大户甚至一夜亏了920万。一套房子钱一夜醒来，没了！谁之过？

中国银行原油宝投资者一夜巨亏前两天美国原油期货5月合约暴跌至负数的事件，我们都成了历史的见证者。当时大家主要是看看热闹，却没想到国内也有不少人成了这种极端案例的受害者——中国银行原油宝遭遇典型杀猪盘，成千上万对原油期货风险认知严重不足的小散户被人作局收割，而且割得很严重，不仅本金亏完了，并且被穿仓，变成倒欠银行钱了。

目前来看，这部分小散如果不给银行钱，还会影响征信，简直欲哭无泪。今天网上流传的一张中行原油宝的投资者持仓结算单，显示如下：上图显示，这位仁兄持有2万手原油宝的5月合约，注意一下原油宝的1手=1桶，而非国际原油期货的1手=1000桶。他这2万桶原油，持仓均价是194.23元，本金是388.46万元。但最后银行给他的平仓价是负的266.12元。也就是说，这2万桶原油共亏损920.7万元，扣除388.46万元本金，等于他还倒欠银行532.24万元。920.7万元完全可以在一线城市买套不错的房子了，结果本金一晚上亏光了，祸不单行还被银行催债，简直就是平地惊雷，可见资本市场的残酷性。多方配合绞杀原油期货多头期货是反映未来货物价格的，但在资本市场，零和博弈，有人赚就有人亏，多头空头互为对手，是真正的货币战争。

其实战争早已经开始， 4月初芝加哥商品交易所（CME，芝交所）的原油5月合约就充满隐患，海外资金拥有巨量多单。而海外资金其实就是美国以外的资金，大部分就是投机客，基本都是看原油价格低想抄底的。也就是说，这部分多头肥肉早就让大空头们盯上了。期货多空双方不仅是靠实力对垒，其中还有心理战的成份。原油空方就是摸准了多方认为原油期货价格低想抄底赚钱的心理，在现实世界里上演了真正的大空头。芝交所也很配合，不仅在4月15日突然修改交易规则，允许负油价，后来还关闭了熔断机制，这样大跌也不会中途停止交易，让多方一个也跑不掉。美国时间4月20号开市之后，原油期货5月合约就瀑布式一路下跌，大空头们就像关门打狗闷杀一般，一顿操作猛如虎，过程如K线完全是排山倒海般一边倒，三两下就把原油期货多方团灭。根据每一手合约1000桶计算，此次总计高达7707.6万桶原油在结算价附近成交。假如开仓均价20美元/桶，则结算总损失将高达44.66亿美元，约合315亿人民币。而315亿元的亏损中，中行的原油宝占了多少？目前不得而知。

据了解，很多在中行购买原油宝的客户，出现大幅亏损的，都是在油价暴跌的情况下抄底的投机客。尽管抄底价只有0.01元，但万万没想到，地板下面是地狱，而且是18层。当原油期货价格杀到0.01元时，估计场内投机客的空单已经获利颇丰，基本都平仓了。但投机客手里还有大量多单根本没法平仓。而原油生产商反正都是要卖油交割的，场内投机者持有的大量多单找不到对手盘，恐慌之下，只能多杀多，使原油价格一路杀跌，寻找稀缺的场内空单撮合平仓。最终的结果大家都知道，众多原油多头爆仓巨亏玩完，当日最后原油期货结算价达到了创记录的-37.63美元！这个价格，显然是一次投机势力的极限收割位，博弈的最后结果成了大部分人亏损、少部分人获得了巨额财富。小散户很难长期取胜原因很多多单都在当日最低价成交，显然是被人割了韭菜，如果人工干涉哪怕挂个相对高的价格比如-10美元也能吸引到一些平空单子，甚至启动应急预案去美国把油运回来，也不会损失这么大。可见中行的保护机制存在漏洞，没有在很多散户本金快没时强行平仓。这回大空头们，通过对平常人们眼中的石油价格惯例专门反其道而行之，大赚特赚。可见在资本市场想成功，博弈应该是反人性，逆大众的。

对于一些机构来说，资金量有优势，常常还有内幕消息，两个大招在手，割韭菜易如反掌，在孙子兵法里这叫知己知彼，出奇制胜。所以说对于投资小白来说，长期看风险远远大于收益，自然很难取胜，即使偶尔胜利，那真是运气。但不幸的是，靠运气赚的钱，大部分都会连本带利还回去。

期货市场按理说是盈亏自负，为什么说一堆小散户总会被一群空头屠杀呢？第一：因为信息不对称，散户们对未来原油期货的了解，自然不如一些机构信息多。第二：期货合约相当于商品买卖合同，期货买卖双方都有按规定履行合约（交割）的义务。由于大量投资者只是进行原油投机，根本不具备交割能力，因此必须在合约到期前平仓。而原油期货波动很大，中行原油宝是挂钩美国原油期货走势的。原油宝美油2005期合约于4月21日（北京时间）到期，正常情况下应该在4月20日22：00（北京时间）停止交易和启动移仓，但事实上中行并没有按照22点的价格对客户进行移仓。即使在4月21日美国5月原油期货合约最后结算的那3分钟，该合约被打到负数，但是原油宝由于在4月20日晚22点已经停止交易，国内投资者即使看见4月21日原油期货大跌，想跑也跑不了。正常来说，不管原油基金ETF，还是银行的纸石油产品，都会选择提前一礼拜以上去交割期货合约。

这主要是因为，原油基金ETF和银行的纸石油，都是压根没想过要参与现货交割的纯粹投机交易。提前一礼拜移仓，应该说是业内的默认规则，或者说交易常识。而全球最大的原油ETF基金美国的USO基金是在4月14日之前就移仓了。国内的工行、建行的纸石油产品，也都在4月14日就完成移仓。工行农行的原油期货客户即使本金赔光，但还不至于倒欠银行钱。下面解释一下中行原油宝的产品类型，其实该产品是挂钩国外原油期货的，相当于你把钱打给中行，中行帮你在境外买卖原油期货，盈亏自负，中行抽取佣金。由于是100%保证金，理论上中行几乎无风险。但实际上比赌场风险还大，赌场输了还能走，可该品种期货看见巨亏只能瞪眼无能为力被收割。

对此，网友们也议论纷纷，众说纷纭。身为四大银行之一，竟然都被国际金融游资如此轻而易举地收割，随着中国金融的进一步对位开放，华尔街机构进一步涌入中国，以后还不知道又会出现什么大事！事情已出，总得解决。首先是投资者方面，只能走维权，不然一直处于欠银行的巨资的状态，影响太大；中行方面，目前已经暂停原油期货业务，中国银行APP大宗商品原油页面现在已经失踪了！面对巨额亏损，不少投资者通过自发组织，形成了数个500人的维权群，而微博上最大的维权群已经接近4000人。今天陆续有投资者发布截图，显示中国银行已经扣除部分保证金平仓亏损。这次众多投资者一夜巨亏，是谁的责任呢？相信结果不言自明。

据了解，目前投资人们正在组织一起向中行方面讨说法，截至4月23日已经联络上的投资人已经有2000人左右，其中不乏损失数百万元的投资人。但即使拥有证据，通过法律诉讼，也是遥遥无期。从中行原油宝的交易机制来看，其T+0、双向交易、保证金交易的特点，与原油期货及被清理整顿的原油现货，差别并不太大，只是将相对专业的投资工具进行了“平民化”改造。但这危险更高，搞不好一夜回到解放前。其实这次的原油宝事件，最惨的是那些以为风险低，爆仓后巨亏但赔不起的人。所以说对于一些高风险的期货，没有专业经验、寻求稳定收益的个人投资者，最好的方式就是不玩。因为这种零和博弈，胜算太低，太低。对于投资者而言，也应该吸取教训，把真金白银交给一帮拿铁饭碗的人替你投资，心咋这么大呢。