[次级抵押贷款]10年就飙涨86%！企业债务91000亿美元！耶伦：美国经济衰退或延长

摘要：耶伦再发警告！美国企业债务9.1万亿美元，经济衰退时间或延长？

【一牛财经】讯：日前，美联储前主席——耶伦表示，担心过度的杠杆贷款和整个华尔街的企业债务水平。

“（美国）企业负债现在相当高，我认为，如果有其他原因导致经济下滑，那么高水平的企业杠杆可能会延长经济低迷，并导致非金融企业部门大量破产，”耶伦周一（12月10日）在接受《纽约时报》专栏作家保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)采访时称。

此外，耶伦还认为，这类债务的很多承销都很弱。“我认为投资者持有这种债券的方式就像‘次贷套餐’…2008年同样的事情也发生了。它被称为CLO，也就是抵押贷款债务(CDO)。”

毫无疑问，与将大量次级抵押贷款证券化成捆的臭名昭著做法相比，这可能会吓到一些投资者，因为这很容易让投资者回忆起2007年——2010年房地产危机的后果。

那么目前，美国企业债务到底有多高呢？

实际上，最近几年，美国公司负债激增，据美国证券业和金融市场协会(Securities Industry And Financial Markets Association)的数据显示，截止2018年年中，随着2008年大衰退(Great Recession)爆发，美国企业债务总额从2007年的近4.9万亿美元猛增至近9.1万亿美元，飙升了86%。

毫无疑问，如果2018年美联储继续加息，美国利率继续攀升，这将大大推高借贷成本，那么如此庞大的支出可能会成为一个令人头疼的金融问题。

对此，一些市场参与者也表达了对处于投资级领域边缘的公司的担忧，因为它们很可能会改变自己的市场地位，变成了高收益或垃圾。反过来，这可能导致利率大幅上升。

例如：华尔街金融大佬、曾精准预测2008年危机的彼得 希夫（Peter Schiff ）此前在接受《今日俄罗斯》采访中也简洁地总结的那样，美联储是问题的根源，而现在的金融市场基本上重复了2008年之前的几年。

尽管许多人已经认识到，围绕企业高负债水平的不满情绪日益加剧，但耶伦等人很快指出，尽管近期隔夜拆借利率上调，但近几年来利率仍处于历史低位。

此外，这位美联储前主席还指出，目前持有企业债券的人似乎没有被过度杠杆化，这减轻了任何信贷波动效应的风险。

耶伦补充说：“我认为未来的金融危机不会引起任何冲击。”耶伦指的是10年前的经济低迷，“就我所见，与2008年危机前相比，现在的金融部门的杠杆率要低得多。我认为，这些高风险贷款大多是由没有杠杆化的投资者持有的。因此，它们可能会遭受损失，但它们不太可能回头，即：开始出售其他可能导致销售蔓延的资产。”