[怎样贷款]银行开始缺钱了？中行农行发债3600亿元，你所应该知道的事

我将结合银行融资的事实，与读者一起推导出现代银行业最核心的理念“资本充足率”。如果说银行业是中国经济的王者，那么资本充足率就是戴在王者头上的紧箍咒，确保它不会变成贪婪无度的暴君。同时，对资本充足率概念稍加运用，向读者揭示出银行巨额融资传递出的重大经济信号。相信读完本文，以后再有人聊起银行发资本债，你将会是最闪亮的星。

一、银行缺钱了？

中国银行4月 29日宣布，拟发行不超过1000亿元减记型无固定期限资本债券，用于补充银行其他一级资本；并拟发行不超过1000亿元的减记型二级资本工具，用于补充银行资本，期限不少于5年。

农业银行4月28日宣布，获准发行不超过1200亿元永续债（注：也是资本）；次日，中国农业银行成功发行400亿元二级资本债。（为了方便普通读者，本文不区分一级资本和二级资本，请专业人士见谅）

撇开这一堆复杂的债券名称，作为A股老韭菜，相信大家听到上市公司要融资，第一个反应就是它在圈钱。那么，银行缺钱吗？根据2019年的财务报表显示，中国银行吸收存款158175亿元（不要怀疑，这个数字没错），农业银行吸收存款195398亿元。相比之下，融资的3600亿不过是个零头。显然中国银行跟农业银行并不缺钱。那银行为何还要融资呢？是在逗我们玩吗？当然不是，银行虽然不缺钱，但是他们缺资本。

二、什么是银行的资本?

相信有读者要问了，银行吸收了那么多存款，为什么那些存款不能拿去当资本，还要再去市场融资，岂非多此一举？大家知道做任何生意都是需要本钱的，银行也不例外。资本说白了就是银行的本钱。每个做生意的人都希望自己出的本钱能少一点，尽量的多用别人的钱来赚钱。这就是所谓的负债经营或者叫加杠杆。显然负债越多，经营者面临的风险就越大。

假设一家银行资本只有1分钱，它面向公众吸收存款1亿元，如果银行发放的贷款收不回来，导致储户不能取出存款，将会造成重大社会影响。所以银行就必须要有一定的资本，当贷款收不回来的时候，资本就能补上窟窿。聪明的读者可能已经看到了银行资本和银行存款的重大区别:资本是银行自己的钱，可以用来弥补经营损失的，而存款是银行的负债是不能用来补窟窿的。如果用负债来弥补经营损失，这就不是银行，而是庞氏骗局。银行发行的永续债等资本工具，虽然也是负债，因为但是固定期限非常长，可以看做自己本钱。

三、银行应该有多少资本?

银行吸收的存款或者其他负债资金，除了用于发放贷款，还能投资债券、拆放同业、存放同业等等，总之就是各种赚钱业务，我们称之为“资产业务”。显然，赚钱的业务都是有风险的，所以人们把开展这些业务形成的资产叫做“风险资产”。既然银行的资本是为了用于弥补亏损或者叫抵御风险，那么显然银行持有的资本规模，应该与风险资产总额保持在一定比例之内。《商业银行资本管理办法》之所以规定”银行资本能够充分抵御其所面临的风险”,本质上就是我们前面推导的结果。而资本与风险资产规模的比例，就叫做资本充足率。

资本充足率=资本/风险加权资产总额

风险“加权”资产是根据实际风险情况对对风险资产进行调整。假设银行的 风险资产总额是100，当经济好的时候，风险比较小，则风险加权资产总额可能是50，当经济下行的时候，风险增加，则风险加权资产总额可能是80。（原理不懂不要紧）

资本充足率计算公式的分子就是资本，它表示商业银行抵御风险的能力；分母是风险加权资产总额，它表示商业银行所面临的风险。当资本充足率大于最低监管要求（比如说8%），则银行的资本充足率达标，代表银行持有的资本能够充分抵御其所面临的风险。反之，则资本不充足。这样，有了资本充足率的限制，银行就不能够随心所欲的扩大资产业务规模，相当于被戴上了紧箍咒。

四、补充资本传递的重要信号

回顾一下前面的新闻，银行发行各种名称的资本债，目的是为了补充资本。换句话说，目前中国银行和农业银行的资本总量不能够充分抵御所面临的风险。这句话反复读三遍。中行和农行的资本总量为什么原先资本是充足的，现在就变得不充足了呢？答案就是，银行认为自己面临的风险将要变大，在备荒屯粮。

发行债券补充资本代表银行对未来经济形势的判断。所传递的信号就是，银行认为未来经济下行压力将增大，所以要补充资本，增强抵御风险的能力。这句话反复读三遍。相信在中国银行和农业银行之后，还会有更多的银行加入补充资本的行列之中，连四大行都开始补充资本了，何况那些抗风险能力较弱的中小银行。

其实，美国的银行更早就用行动表明了对未来经济悲观的判断。在3月15日，美国金融服务论坛（Financial Services Forum）官网发出的公告称，摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛集团、摩根士丹利、纽约银行梅隆和道富银行将在今年6月30日前停止股票回购。回购股票会消耗银行资本，而停止回购股票是在节约资本，保证银行能够抵御面临的风险。

五、如何提高聊天姿势

以下模拟午休时间同事吹牛的全程：

A:看新闻了吗，最近银行要发几千亿债啊，估计是缺钱了。

B:呵呵，四大行存款随便十几万亿，根本不缺钱，他们缺资本，发的是资本债用于补充资本。

C:那存款为啥不能当资本？

B:存款是银行负债，只能用于发放贷款等经营用途，不能拿来补坏账造成的损失。只有资本，才能拿来补这些窟窿。

D: 那你说说，银行为啥要补充这么多资本？

B: 因为预计经济不好，未来风险会增加，所以要提前补充资本。否则，到时候坏账多了，资本不够补窟窿，我们的存款就会不安全。

ACD正要继续提问。

B继续：国内其他银行估计也要相继发债补充资本，以后看到这些新闻别大惊小怪，要分析新闻背后的传递信号。连美国八大银行都不回购股票了，要保证资本充足，抵御风险。说明银行一致预期经济形势不好，所以大家花钱还是省着点吧，苦日子在后头。

说完B默默地捧起一碗康师傅红烧牛肉面，在ACD的崇拜中转身离去，深藏功与名。

当然，你就是那个最闪亮的B。