[过桥贷款]千亿级P2P平台鑫合汇倒下 实控人自首百万投资者不幸中招

【让投资更美好：投资者教育系列节目】之六十六

【核心观点】

1、鑫合汇背靠中新力合，吸引了600多万的活跃用户，撮合出了2000多亿的交易额！

2、很多公司一旦上市，实控人脑子里压根就没有实业这两个字。整天想的就是用钱来玩钱，用钱来生钱。

3、不希望今年6月份以后转为备案制的传言是事实，该清理的一定要常抓不懈，才能真正保障投资人的合法权益。

4、千亿级平台——鑫合汇的倒下，提醒我们：对于整个互联网金融领域的清理工作依然任重而道远。

大家好，欢迎来到《财经观察家》，我是包冉、包包。今天我们再看一个互联网金融领域的千亿级网贷平台——鑫合汇的垮掉！

【新闻背景】

继团贷网后，又一“千亿级”的P2P网贷平台——“鑫合汇”倒下。4月8日，杭州公安局拱墅分局对外通报，P2P平台“鑫合汇”实控人投案自首，警方已对平台以涉嫌非吸立案侦查，并对实控人及相关涉案人员采取刑事强制措施。

根据官方资料显示，截至2019年4月8日，鑫合汇平台累计成交额2124.19亿，累计注册用户超过633万人，当前出借人数4135人。截至目前，鑫合汇已完成两期兑付，金额近5.7亿，剩余22.9亿待偿。

杭州市公安局拱墅区分局在2019年4月8日发布的公开的警方的通报，4月7日的时候，杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司实际控制人陈杭生，主动向杭州市公安局进行了投案。

为保护投资人的合法利益，依法对鑫合汇互联网金融服务有限公司涉嫌非法吸收公众存款案立案侦查，同时对实际控制人陈杭某，就陈杭生以及相关的涉案人采取了刑事强制措施，也就是刑事拘留。

涉及到鑫合汇这样一个P2P平台爆雷的受害者，这样的资产受到损失的投资者，通过各种各样的方式来向我们的警方抓紧报案，然后提交相关的证据！

这个事情搞得挺大的，普通的投资人已经在打出横幅要维权，但是包包提醒大家，既然公安机关已经正式的介入，公司的实控人已经自首并被强制的刑事拘留了，这时候实际上打横幅用处不大，抓紧时间把相关的材料涉及到自己的投资额度，包括未兑付的额度等等，以及保留、保存的、留存的之前的与鑫合汇的所谓的业务销售人员的对话记录，记录，转账记录等等，赶快把它们整理清楚，提交给我们的公安部门，帮助我们的公安部门，尽快的理清整个案件的实情，然后尽可能的为大家清退更多的，大家的合法的自己的资产。

在这个时间的倒下可以说是一个很有意味的事件，为什么？

因为我们大家坊间都在说，说关于对于互联网金融的，所谓互金领域的这样的P2P的清理，应该是到今年的年中，年中间、6月份左右，应该清理到这个阶段，然后就将展开对存量市场，包括很多的非法的不合规的公司被清理出去了，剩下的健康的公司应该是让它们采用转向合法的备案制度。

但是在这样一个所谓的生死红线、生死底线的前夜，鑫合汇这样一家公司倒下，反过来又提醒我们：事实上对于整个互联网金融领域的清理工作依然任重而道远。

鑫合汇，它比较有名的是，它从事很多的过桥贷款的提供，企业信用担保以及过桥贷款，所谓过桥贷款就是说，企业无论是在融资还是在其他的情况下，或者是具体的业务运营，临时手上缺现金了怎么办？调个头寸。

大家老百姓过去说调个头寸，你先借我300万，然后我不是长期借款，我7天、14天我就还你，然后咱约定个利息，当然这个利息相当之高，为什么？短期借款、超短期借款，帮你过桥嘛。

这样的出借方式使得背靠着所谓的中新力合，因为中新力合的自己的业务板块非常庞大，有什么各种各样的财富管理公司，信用担保公司，各种各样的公司，然后鑫合汇就是在这样的一个圈子里进行资金的自我循环。

而这种资金的自我循环，使得在历史上一度它的出借以及资产的回收、资金的回收，看上去是蛮健康的。否则的话，它不可能是什么，不可能在短短的这几年内吸引了600多万的注册用户，而且是活跃用户，而且总的，历史上撮合出了2000多亿的这样的交易额！

在2018年8月份的时候，鑫合汇第一次曝出大规模的逾期的时候，那个时间点其实大家想一想也明白，为什么？

因为整个的互联网金融行业其实都陷入了挤兑的风潮，因为大家都害怕，那么大批量的、大规模的、大概率的互联网融资平台，P2P平台的爆雷、爆仓、倒闭，很多的用户就害怕了，这时候它们也发生了大规模的逾期，这个大规模的逾期，到目前来说无论是鑫合汇的官方的声明，还是公安机关的侦查的证据，目前我们确实没有更详细的信息。

是不是鑫合汇也和我们曾经揭露出来的众多的互联网金融平台一样，存在典型的三大违规的特征，哪三大特征？借新还旧、自融自用，然后虚构标的。

这些违规特征目前我们还缺乏由权威机关出具的书面证据来证明鑫合汇的问题，但是我个人怀疑、推断：一定是存在，而且肯定存在不少！否则不可能一下子爆发出这么大规模的逾期。

在去年8月份的时候，鑫合汇在这一端还发表公告说我们要自救，我们叫“振鑫计划”，就是重振鑫合汇，跟这个投资人约定了四个还款时间节点。

这里面实话实说，客观现实是头两期，它还按时完成了，完成了两期兑付，金额近5.7亿，剩下还有22.9亿，也就将近23亿待偿付，但是到了第三期的约定的时候，约定好的第三期，就是今年的1月6号的时候，鑫合汇坚持不下去了，只能是陈杭生，它（鑫合汇）的实控人，向警方进行了自首。

所以说从这点来看，我们看到另外一个在投资人、出借端、资金端、贷款端，我们看到它有一个现实的实际情况，就是确实鑫合汇的实控人他们的团队也在想尽一切方法，当然这想尽一方法不是褒义词，什么歪门邪道的左口袋补到右口袋的方法，来试图为它续命，因为鑫合汇这个平台就像多米诺骨牌的第一张，这张多米诺骨牌一旦倒下，接下来会影响的是一系列的多米诺骨牌的倒下，尤其是核心的中新力合股份有限公司。

所以说我坚信我们的公安机关的侦查，包括以后司法机关的清查、清偿，应该说早就已经盯上了中新力合股份限公司，你这里面的钱，是不是有很多是被非法的转移过来的？是不是又非法的转移到了很多其他的、自己的其他的公司里去？这里面我们还有待于警方的侦查。

【新闻背景】

公开信息显示，鑫合汇成立于2014年3月，以企业“过桥”贷款为主，平台以短期标为主，成交量曾一度名列行业前茅。天眼查显示，鑫合汇成立于2014年3月，注册资本为5651万，法人代表为杨君，大股东为浙江支集控股有限公司，持股37.29%，由自然人陈杭生实际控制。

二股东为美都金控（杭州）有限公司，是上市公司美都能源旗下全资子公司，持股34%。2018年8月6日平台发布《关于实施“振鑫计划”进行部分产品调整的业务公告》，之后便开始各种“变更兑付方案”、“极力催收回款”等表演，2019年4月8日随着“实际控制人陈杭生”向警方投案自首，8个月以来自导自演的“振鑫”大戏，终被以“非吸立案”而落幕。

在2015年年末的时候，鑫合汇的资产总额很少，只有1.66亿元，净资产是负9918万元，2015年它实现的营业收入只有3149万元，实现的净利润是负1.13亿元。截止到2016年的6月30日，鑫合汇的资产总额是1.76亿元，净资产是517万元，2016年的上半年它实现营业收入是8827万元，实现的净利润是435万元。

我们可以看到就是说在美都能源在2016年的下半年，在年终对它进行投资收购的时候，鑫合汇在此前进行了一个大翻身，把自己洗了个澡，我们用这个股票市场上经常话说，你这个报表是洗过澡的，就是装扮过的，把一些负资产、经营不良的情况都给它剥离掉，然后把自己包装的鲜鲜亮亮、干干净净的，然后后来就有了所谓的美都能源的巨资收购，当时的收购价是7.14亿元，7.14亿元对比当时的鑫合汇的净利润435万元，这一场资产并购的溢价的溢价率达到了406.19倍。

可以说这就是后来我们看到，美都能源占了中新力合的14.2%股权的由来。当时的收购美都能源与鑫合汇还有一份三年期的合计6.3亿元的业绩对赌协议，包括2017年、2018年、2019年，净利润分别不低于人民币1.19亿、1.96亿和3.15亿。

我们暂且不管他们的对赌，目前的中国的公开资本市场的情况下，一个互联网金融公司短期内想独立的IPO是不现实的。

这里边就是一个老词儿叫借壳，对吧？然后通过先进行投资，以后再通过对赌，再通过再注资的方式，逐步地将中新力合股份以及它下面的鑫合汇摇身一变，这是当时、我想应该是他们的想法，变成什么？变成上市公司的主营业务，实现一个业务的置换，置换完了之后，它就要申明我还是上市公司，你想想是不是更好骗大家了，对吧？

很可惜的是这样的一个设计，非常“完美”的链条，在后面实现了一个戛然而止。为什么？我们看到这个闻掌华他实际上持有这么些股份，已经质押了多少？质押了99.26%，也就是说他持有的股份几乎百分之百都被质押掉了。

我们看到在今年的年初，闻掌华应该把他在2017年12月7日的质押股票进行回购，当时签了一年期的回购，也就是2018年的12月7日进行回购的时候，他又签了个协议说，不行了，我要再进行一个延期手续，延期至2019年的12月6日，又延期到今年的年底了，说明什么？闻掌华没钱了！但是我们看到闻掌华没钱，是不是代表着美都能源也没钱？美度能源也确实不行了！

我们看到天眼查显示，由闻掌华担任法人的北京美都国际能源投资管理有限公司，美都集团股份有限公司，两家公司因未按时履行法律义务，已经在今年的3月2日被立案，包括这些公司以及闻掌华个人的银行存款已经被冻结。

以陈杭生、闻掌华为两个核心人物的玩钱的圈子里来说，他们的资金链已经真真正正的断裂掉。 而这种资金链的断裂，恰恰又与它的后端，整个大规模的2018年的下半年的大规模的逾期，结合在一起，成为了击垮整个的鑫合汇的最后的一根稻草。

（来源：一股清泉文化传媒）