[并购贷款]天齐锂业增加计提减值近31亿元，去年亏损约60亿元

4月28日，天齐锂业股份有限公司（下称“天齐锂业”,002466）发布2019年业绩向下修正公告和补充计提2019年度资产减值准备公告。其中提到，预计报告期内公司营业收入从48.36亿元修正为48.41亿元，修正后比上年同期下降22.48%；归属于上市公司股东的净利润从-28.24亿元修正为-59.83亿元，修正后比上年同期下降371.96%。

对于业绩修正，天齐锂业表示，疫情影响智利贸易以及SQM公司锂产品价格下行预期等因素，导致公司对SQM公司的长期股权投资减值测试结果较此前业绩快报时发生重大变化，经过与年审会计师和本公司聘请的专业估值机构沟通，对公司持有的SQM的长期股权投资可收回金额调减，增加了计提资产减值准备。

天齐锂业提到，新冠肺炎疫情2月尚未蔓延到欧美国家，因此公司对COVID-19不利影响估计不足。今年一季度，中国、美国、欧洲等国家和地区受到疫情影响，而智利61%的贸易都依赖这三个市场。另据路透社4月24日报道，据海关贸易数据显示，今年一季度智利的锂出口价格下降了38.5%。

同时，SQM公司3月2日发布的2019年第四季度快报中称因产能过剩因素，预计锂产品价格将在2019年基础上继续下行。该公司在3月3日召开的2019年第四季度业绩快报问答会议上提到，2020年第一季度因疫情影响销量有所下跌，并于4月23日股东会议上称如果锂产品的需求继续下滑，可能需要缩减2020年扩产计划投入约3.3亿美元。

此外，英国大宗商品研究公司Roskill4月6日发布最新报告称，此次疫情导致汽车需求不确定性增强，原定今年第二季度由亚洲销往欧美汽车制造商的锂电池也推迟发货。全球范围内，今年第一季度插电式电动汽车销量同比下降30%，相当于减少了约5.5吉瓦时电池容量需求；更严峻的情况还在后面，如果停工和封锁状态继续，今年全年电动汽车市场都将面临极大干扰，预计插电式电动汽车月销量将减少70%或80%。

鉴于上述原因，该公司下调了SQM公司各类产品在预测期的销售价格、销售数量等参数，导致较业绩快报时增加计提长期股权投资减值准备合计约30.71亿元，其中下调锂产品价格及销售数量导致较业绩快报时多计提减值准备约16.70亿元。

由此，天齐锂业对2019年相关资产计提减值准备将从原来的22.82亿元，增加至53.53亿元，坏账准备则从1182.99万元减少至55.97万元，合计拟补充计提资产减值准备30.60亿元。此次补充计提资产减值准备事项尚需提交公司股东大会审议。

天齐锂业成立于2004年，是全球五大锂矿供应商之一，主营业务包括锂矿及锂化工产品、碳酸锂等锂系列产品的研发、生产和销售。

2018年5月，天齐锂业与加拿大化肥公司Nutrien公司签订协议，以40.66亿美元（约合人民币259.2亿元）拿下智利锂矿巨头SQM公司23.77%的股权，成为SQM公司第二大股东。据悉，为完成这笔交易，天齐锂业拟支付自有资金3.5亿美元，25亿美元来自银行借款，还有10亿美元来自某境外金融机构借款。

巨额收购给该公司带来较大财务压力。其曾于3月22日回复四川证监局问询称，截至2019年9月底，公司短期借款24.38亿元，一年内到期的非流动负债6.52亿元，长期借款282.08亿元，资产负债率达到75.23%。

与此同时，因锂价和金属需求持续疲软，SQM公司业绩也并不理想。该公司2019年前三季度净利润为2.11亿美元，同比下降36.22%；营业收入为14.71亿美元，同比下跌13.47%。

2月29日，天齐锂业发布2019年度业绩快报称，公司去年营收48.36亿元，同比减少22.56%；亏损28.24亿元，比上年同期减少228.36%。而其此前在三季报中预计2019年盈利8000万元至1.2亿元，上年同期净利润为22亿元。

天齐锂业彼时解释称，行业周期调整及国家新能源汽车补贴退坡等不利因素影响下，2019年度锂精矿产品销售数量与锂化工产品销售价格较2018年度下降，导致总体销售收入下降。

此外，该公司对SQM的长期股权投资等进行了分析，认为该项资产存在减值迹象，经测试，对SQM计提减值准备约22.08亿元人民币；2018年第四季度，公司为购买SQM股权新增35亿美元并购贷款，导致财务费用大幅增加，2019年度并购贷款产生利息费用合计约16.70亿元人民币；锂精矿销售数量和锂化工产品销售价格下降，导致营业收入和毛利下降。

4月28日收盘，天齐锂业报收于16.77元/股，下跌7.6%。