[怎样贷款]上市银行一季报资产质量超市场预期，不良会否出现“滞后”性爆发？

记者 | 张晓琪

疫情之下的上市银行不良状况并未出现普遍的明显上升。

截至4月30日，在已披露一季报的36家上市银行中，仅10家不良率较上季度抬升，另外12家持平、14家下降，资产质量表现超出市场预期。

不良企稳也伴随一些隐忧和争论：不良会否出现“滞后”性爆发？展期贷款风险会有多高？

“受疫情影响的客户一季度入催，无法还款的客户要二季度开始才会逐步纳入不良，因此一季度不良上升不会太明显。”某股份行零售风险负责人告诉界面新闻记者。

此外，有观点担忧监管放宽部分企业的不良认定、鼓励暂不催收某些借款人，会起到短期“美化”不良的效果。

此前，瑞银投资研究部有关人士接受界面新闻记者采访时曾指出，突发疫情生成的不良资产并不会全部在今年暴露出来，政府的扶持、对冲措施（比如暂缓催收），可能导致一部分不良生成延续到明年。

但也有分析人士表达了不同意见，认为展期贷款不会“滞后性”地爆发不良，原因是银行对受疫情影响进行的贷款展期申请把关非常严格，严格限定在疫情结束后具备恢复能力的企业。

比较一致的观点是，信贷质量走势很大程度取决于海外疫情控制情况。如果久拖不决，那么外向型企业现金流没办法支撑这么长时间。

零售不良压力或集中在二季度

就目前而言，新冠疫情对零售资产质量的冲击甚于对公板块，尤其体现在信用卡、消费类贷款领域。

以招商银行和平安银行为例（这两家银行零售特色鲜明，且一季报中详细披露资产质量的现状），其资产质量走向的共同特点是个贷和对公不良率一升一降。

2020年3月末，平安银行整体不良率为1.65%，与上年末持平。个人贷款不良率较上年末上升0.33个百分点至1.52%；企业贷款不良率为2.29%，较上年末下降了 0.48 个百分点。

平安银行解释了个贷不良率抬头的原因，表示受新冠疫情导致的外部经济环境波动、消费需求收缩、居民收入下降等不利因素影响，零售客户的还款能力和还款意愿出现短期下降。

招行情况也类似。截至3月末，该行整体不良率为1.16%，较上年末下降0.05个百分点。其中，一季度末零售贷款不良率由上年末0.73%上升至0.87％，公司贷款由2.05%下降至1.72%。

招行认为，新冠肺炎疫情对零售信贷资产质量影响较大。受共债风险和疫情叠加影响，信用卡早期风险上升，其他零售贷款风险也出现阶段性增加。

“现在还不是不良的高点，我们初步判断第二季度零售不良压力最大。”某股份行零售风险负责人告诉界面新闻记者。

原因是银行普遍会把逾期90天（风控更加审慎的银行是60天）以上纳入不良，受疫情影响的客户一季度入催，经过催收仍无法还款的客户二季度开始才会逐步纳入不良，中间有两至三个月的时间窗口。

招行也在财报中指出，预计二季度起，零售将面临更大的不良生成压力。

申万宏源银行业首席分析师马鲲鹏的推算也与此接近。他认为，零售方面由疫情导致的不良压力集中在3月-5月上半月。今年2月和3月上旬，零售新增逾期大量生成。逾期60天后纳入不良，银行也会将部分不到60天的逾期提前降级为不良。因此，2月-3月上旬的新增逾期除后续恢复正常还款外，将于3月-5月上旬集中下迁至不良。

随着国内疫情受控，零售新增逾期出现拐点。

平安银行透露，2020 年一季度该行个人贷款新增逾期有所上升，3 月新增逾期已低于 2 月，但仍略高于疫情前水平。此外， 3 月以来催收部门复工率迅速恢复，截至 3月末已经达到甚至超过了疫情前水平。

招行方面，3月入催金额比2月明显下降，逾期贷款的回收情况已呈现回升态势,但尚未完全恢复至疫情前水平。

马鲲鹏认为，按各家银行的披露，3月中开始零售逾期新生成显著回落，至4月下旬已基本回落至疫情发生前的水平。预计5月下旬开始，将不再有零售逾期集中下迁至不良的压力。

“保护期”过后资产质量会否下滑

“不良生成需要时间过程，很正常。我们更担心的是监管放宽部分企业的不良认定、让部分借款人延期还款，会不会暂时美化报表，不良迟早会冒出来。”有市场人士表示担忧。

今年2月份，五部门联合印发《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》，房贷、信用卡可延期还款。

3月1日，银保监会、人民银行、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部联合发布《关于对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》，对2020年1月25日以来到期的困难中小微企业贷款本金，以及2020年1月25日至6月30日中小微企业需支付的贷款利息，银行业金融机构应根据企业申请，给予企业一定期限的临时性延期还本付息安排。还本付息日期最长可延至2020年6月30日，免收罚息。

市场普遍关心展期贷款的资产质量。有分析人士告诉记者，现在没有明确要求展期贷款要纳入关注类贷款，全凭自觉，一些风控审慎的银行应该都已经进了，这个时候就是体现各家银行的风控能力和态度差异。

部分银行关注类贷款占比有所上升。兴业银行3月末关注类贷款余额750.82亿元，较期初增加137.19亿元；关注类贷款占比2.07%，上升0.29个百分点。

浦发银行截至3月末不良率1.99%，较上年末下降0.06个百分点；关注类贷款占比2.85%，较上年末的2.53%上升0.32个百分点。

展期贷款“保护期”过后会否出现明显质量问题，是市场普遍关心的问题。

瑞银投资研究部有关人士接受界面新闻记者采访时曾指出，政府的扶持措施、对冲措施，比如银保监会放松对不良资产认定标准、鼓励暂不催收某些借款人，可能导致一部分不良生成延续到明年，而不会全部在今年暴露出来。

行业存在不一样的观点。马鲲鹏认为，展期贷款不会“滞后性”地爆发不良，原因是银行对受疫情影响进行的贷款展期申请把关非常严格，严格限定在疫情结束后具备恢复能力的企业。随着疫情平息，企业生产恢复，就能够开始正常还款，不会集中产生不良。

上述股份行零售风险负责人认为，绝大部分不良会在今年暴露出来。

“我们在办理展期和借新还旧等相关业务的时候，一方面是帮扶企业，同时也在持续关注这些企业的状况。从目前跟踪情况来看的话，一些企业已经逐步恢复正常经营生产。即使过了保护期，这部分的资产质量还是处于我们管理视野整体可控的状况下。” 成都银行管理层在4月30日业绩交流会上指出。

长期来看，信贷质量走势很大程度取决于海外疫情控制情况。如果久拖不决，那么外向型企业现金流没办法支撑这么长时间。

招行就在财报中指出，疫情对批发零售、住宿餐饮、物流运输、文化旅游等行业产生较大影响,而且疫情在全球扩散蔓延对进出口依赖度较高的产业链上下游客户也造成冲击，公司客户风险会滞后反映。预计二季度对公不良生成比一季度将有所反弹,下半年对公资产质量会面临一定压力。

“现在不良主要体现在零售催收的问题，居民和企业的现金流都没有被比较严重地破坏。但如果海外疫情一拖再拖，再健康的外向型企业现金流也吃不消，会真正遭受破坏并传导至上下游。”一位分析人士说道。