[短期贷款利率]“降息”来了，房贷会有影响么？

8月16日，国常会提出完善贷款市场报价利率形成机制。

8月19日上午，中国人民银行公告称，8月20日将首次发布新的LPR（贷款市场报价利率）形成机制，推动降低实体经济融资成本。

这个信号一出来，就被市场广泛理解为变相的“降息”。那么到底什么是LPR，什么是降息，对房贷究竟会有什么影响呢？

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什么是降息和LPR？

我们都知道，银行给客户贷款，一般是要参考贷款的基准利率，根据客户的资质，会上浮或者下浮，无论贷款的是个人还是企业。

但是呢，贷款基准利率一直都是由央行决定的，只有央妈说降息、升息的时候，才会变化，降息，降的是存款利率和贷款利率。

按照这个逻辑，央妈就可以通过存贷款的基准利率，来控制商业银行存贷款的利率。

因为一旦降息，从储蓄方面来说，你的钱放在银行的收益会降低，你也就不愿意存银行，资金就转而流向了市场，市场货币量增加。

与此同时，贷款利率也下降，你借银行的钱越来越便宜，所以会吸引更多的人和企业从银行贷款，资金从银行贷出来，流向了市场。

降息虽然是一个比较好的方式，但是一般来说央妈是不会轻易降息的，避免大水漫灌。

这个时候央行通过其他的货币政策工具，也就是MLF和TMLF，叫做中期借贷便利和定向中期借贷便利。

这两个工具就是放钱给银行的，央行可以调节这两个的释放量和利率，来影响货币市场的利率水平。

但是这样还是不行，因为我国企业融资，70%都是靠银行贷款，央妈基准利率不降低，贷款利率也不会有太大的变化啊。

这个时候LPR的作用就体现出来了，LPR在指金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，这个利率原来由10家商业银行自主报价，共同撮合而成的。

也就是说，LPR是市场化报价的利率，这些最优质的客户虽然也有信用风险，但是风险溢价很低，接近于无风险的利率。

从2015年起，LPR利率基本保持在4.3%左右，这次央行完善了LPR，增加到18个银行。

并且要求新发贷款中，主要参考LPR定价，而不是基准利率，这样就形成了实质性的“降息”。

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完善LPR有何影响？

七八十年代的时候，每个人都有一个耳熟能详的词语，叫做投机倒把。

这是因为当时我国正处于改革开放的时候，计划经济向市场经济过度，在体制内和国企，一吨钢铁可能是500元，但是在市场上可能就是1000元。

于是就有人从体制内购买大量的原材料，然后放到市场上卖，倒一下手，凭空就赚了这么多。

这种国家统配价格和市场价并存的现象，就是价格的“双轨制”。

LPR是利率是市场价，基准利率是央行规定的价格，就目前来说，LPR利率比央行的基准利率要低1%左右，这样就形成了利率的双轨制。

央行要求未来新发贷款中主要参考LPR定价，但是房贷并没有明确要求参考LPR，依然是参照基准利率。

要知道，今年的楼市调控已经破了纪录，加上多家银行首套房贷利率上浮，各种流向楼市的资金基本上都被断了。

但是新的LPR在一年期上，增加了5年期以上的期限品种，这个就比较有价值了。

很明显1年期，对应的是短期贷款利率，5年期针对的是中长期贷款利率，所以在未来可以作为房贷的一个参考，这样的话，确实可以比之前的利率降低不少。

但新的LPR对银行来说是一个不小的挑战，银行的主要收入还是利率差，存款利率没有降低，但贷款利率降低了，对银行来说就是不对称降息。

但从中长期来看，银行贷款可以自主定价之后，可以自行筛选优质企业，来调整自身的贷款利率。

在LPR新机制下，社会融资成本下行是大趋势，房企贷款、个人房贷原则上也会下调，但是和房地产相关的贷款利率一直都是受到政府的严格调控。

所以，借着LPR就开始说房价要涨的人，可能会失望，经济的发展才是国之根本。

此次的“降息”目的，既要抑制房地产泡沫，稳定房住不炒，还要刺激经济，降低利率来支持实体经济。

在全球经济下行的大背景下，活得久，才能走得更长远。。。