[银行个人信用贷款]华尔街银行Q1大溃败：前方不远是金融海啸

作者 | 墨羽枫香
数据支持 | 勾股大数据
今年以来，美股遭遇下杀，标普500指数累计下跌13.8%，还不算太狠。但细分到各大行业板块，却是天壤之别。据Wind统计，金融业累计跌幅28.7%，仅次于能源业，远远跑输大盘。

具体到个股，富国银行作为全美第三大银行，期间累计跌幅46.57%，一度深跌超过52%，蒸发超1000亿美元。还有花旗银行、美国合众银行均暴跌将近50%，摩根大通、汇丰控股、美国运通均暴跌超30%。

华尔街大行已经血流成河，意味着市场对于美国银行业还能继续保持稳健经营持非常悲观的态度，进一步反应出对于美国经济大幅衰退的担忧。

昨日美国金融股的表现，几乎全军覆没，导火索是美国大行密集披露最新季度财报。不幸的是，没有给人希望，而是超预期惊吓。
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据FDIC，美国前5大资产规模银行分别为摩根大通、美国银行、富国银行、花旗银行、合众银行。

接下来，我们来罗列一下大行Q1业绩的关键数据：

摩根大通：营收283亿美元，略低于市场预期，同比下滑5.2%；净利润28.7亿美元，同比下滑70%。

美国银行：营收228亿美元，基本符合预期，同比下滑1%左右；净利润40亿美元，低于市场预期，同比下滑41.8%。

富国银行：营收177亿美元,低于市场预期，同比下滑18%；净利润6.5亿美元，远低于市场预期，同比下滑超过90%。

花旗银行：营收207亿美元，同比增加12%；净利润25亿美元，同比下滑46.9%。

合众银行：营收为57.72亿美元，同比增长3.5%，净利润为11.71亿美元，同比下滑31.07%。

看到没，华尔街前5大行Q1季度净利润至少锐减30%以上，更有夸张的下滑70%、90%。

当然，美国大行利润快速变脸，并不是当期出现大幅坏账或者经营出现突变造成的，主要是提及坏账准备所致。

前五大行分别计提坏账准备为82.9亿、47.6亿、40亿、48.93亿、9.93亿（单位：美元），同比分别增长4.5倍、3.7倍、3.7倍、224倍、2.3倍。加上高盛和PNC，美国前7大银行共计拨备270亿美元，这是去年同期的四倍，亦是金融危机以来的最高水平。

目前这些拨备只是基于银行的预测，没有一家银行知道自己的情况会有多糟，因为一季度违约的实际情况没有多大变化。

但是从平均超4倍同期的计提，一定程度上将暗示银行认为新冠病毒疫情所引发的危机会有多严重。

当然，美国银行业的交易收入有一些亮点，因为一季度美国股市大幅波动，3月份纳斯达克平均每日交易量达到五年均值的两倍以上。

例如，美国银行交易部门利润为14.8亿美元，同比增长33%。另外，摩根大通股票销售和交易业务营收22.4亿美元，同比增长28%。

总体而言，华尔街超级大行Q1业绩惨淡不堪，中小银行的困境更可想而知。
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据FDIC数据，截至2019年，美国共有5287家银行，平均存款规模为35亿美金，其中有4600家中小型社区银行存款规模不超过10亿美元。后者占全美银行存款总规模的6.6%，而在30年前，这个比例曾高达31.5%。

美国前4大银行服务的客户多数为中大型企业，而全美将近50%的中小微企业的贷款是由4600家中小银行放出。

除企业贷款外，个人信贷业务，大行、中小行、以及互联网金融公司均有涉猎。据征信机构TransUnion数据，2017年，互联网金融科技公司的线上放贷规模就已经占到无抵押个人贷款总规模的36.2％，而2010年这一比例还不到1％，相比之下，银行发放的个人信用贷款占比则从34.1％降至26.4％，而社区银行更是大幅减少。

总之，华尔街大投行拿掉了全银行业的大头，占据最优秀的资源，但如今却显露出力不从心、岌岌可危的状态。

因为大笔钱贷出去，企业利润及个人收入大幅锐减，如果还不上钱，将火烧连营，殃及自身。

企业方面，据FactSet数据预测，一季度标普500成分股业绩将出现10%的同比下滑，Q2下滑幅度甚至接近20%。

另据研究机构LPL表示，10%的下滑还是最乐观的预测，很有可能达到15%-20%这个衰退期的平均下滑幅度。

企业利润锐减，哪些行业最容易中雷？据标普全球信评（S&P Global）报告，汽车、传媒娱乐、交通运输、零售、酒店博彩、能源首当其冲，成为违约高发行业。

其中，北美巴肯页岩地区最大的钻探商之一的怀汀石油在4月1日悍然倒下，成为沙特挑起石油战之后美国第一家倒下的页岩油公司。

个人信贷方面，我们关注一个重要指标——失业率。

据美经济学家估计，上周大约有550万人申领了失业救济，这将使四周的总数超过2200万，大约占劳动力总数的八分之一，基本上抹去了自上次经济衰退以来所有新增的工作机会。

3月28日当周，初次申请失业人数较前一周翻了一倍，高达664.8万人。不仅远远超过1982年10月创下的单周69.5万人的纪录，并且是金融危机时期2009年3月单周峰值66.5万人的10倍。

从1929年以来，美国历史上遭遇过3次大的失业潮。大萧条时期、1981年衰退期、2008年金融危机，失业率分别为24.9%、10.8%、9.9%。如果按照这个比例要计算的话，美国可能最终带来超过5000万人失业，占总就业人口的30%以上。

这是一个恐怖的数据，将撕碎本身抗风险能力很差的中小银行，对大行同样冲击较大。可以料想，接下来可能的银行倒闭潮将远超08年。其实，在4月3日，美国已经有一家百年历史的社区银行——First State Bank，黯然倒下。

另外，美联储在3月份快速降息150个基点，将会限制银行可以收取的贷款利息，衡量银行贷款业务盈利能力的指标净利差料将下滑。美联储的利率动作发生在一季度末，对于银行净利差的影响会体现在二季度及以后。

总之，美国银行接下来可能将面临远超2008年的冲击波。能不能扛得住，谁成为下一个雷曼，成为了当今人们开始担心和忧虑的地方。
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IMF在4月份《世界经济展望》中预测2020年全球增长率下降到-3%。与1月份的预测相比，目前的预测下调了6.3个百分点，这是在很短的时间内做出的大幅修正。这使“大封锁”成为“大萧条”以来最严重的经济衰退，比2008年国际金融危机时的情况还要糟糕。

IMF预料美国2020年GDP大幅下滑5.9%，而2008年也还有正的2.2%。欧元区增速调低为-7.5%，日本为-5.2%，中国为1.2%。一个个惨烈的数据背后，意味着全球经济大变局。

此外，还有一个动作——股神巴菲特割肉银行股，值得普通投资者警惕。

3月，美股多次熔断，巴菲特毅然出手抄底银行——约梅隆。但4月开始，老巴开启止损模式，抛售自己最钟爱的银行股。前后1个月，股神认栽出局，侧面说明局势真的不容乐观。

股神拿捏不稳，割肉止损银行股。在笔者看来，潜台词是银行前方不远处还有冲击波，甚至是更大的金融海啸，背后对应的是整个美国经济的恶化与衰退。

小心使得万年船，请大家系好安全带。

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