[微众银行贷款靠谱吗]银行理财子公司产品年化收益竟高达8.5%，靠谱吗？

来源丨网贷之家小伙伴——小白投网贷（P2P-rookie）

此前，五大国有银行理财子公司悉数开业，相关产品陆续面世。

据笔者不完全统计，建信理财“乾元-睿鑫”科技创新封闭式净值型人民币理财产品（产品编号：JX0120190815RX101，以下简称“101”号理财产品）的业绩比较基准较高，为5.80%-8.50%（年化）。

“101”号理财产品成立于2019 年 8 月 20 日，距今已有一个多月的时间。如今，该产品运营状况如何？

挂羊头般的8.5%

根据建设银行定期发布的净值公告，“101”号理财产品每7日年化收益率变化较大。9月4日到9月10期间，该产品的7日年化收益率高达18.2%。在9月25日到9月30日期间，7日年化收益率为-3.62%。

“101”号理财产品为封闭式，产品到期日为2022年8月8日。从产品发布到9月30日，该产品的年化收益率为5.61%，不及5.80%的业绩比较基准下限。

对于投资者而言，这款产品的短期净值波动不必过于关注。因为你关注了也没用，又不能提前支取，只能等到3年后才能拿钱。结算收益率和兑付日公布到期日产品净值挂钩，有可能面临本金和收益损失的风险，也有可能获取较高的收益。

产品说明指出，若基础资产的实际年化收益率超过业绩比较基准下限5.80%时，产品管理人将按照超出部分的80%收取业绩报酬。

整篇产品说明只提到一次“8.5%”，该业绩基准不代表实际收益率，也不是计算产品管理人业绩报酬的标准。“8.5%”的高收益率更像是一个噱头，看看就好。产品说明不写“8.5%”，只留下“5.8%”也未尝不可。

实际表现和业绩基准有差异

“101”号理财产品最新一期净值折算的年化利率不及业绩基准，也有产品的表现暂时优于业绩基准。

建信理财发布的另一款产品粤港澳大湾区指数灵活配置理财产品（产品编号：JX0120190818DWQ01，以下简称“Q01”号理财），其收益率远高于基准业绩。

“Q01”号理财产品的业绩比较基准构成为：中债-国债总财富（总值）指数收益率*90%+沪深300指数收益率*10%。

从2004年1月4日至今，中债-国债总财富（总值）指数上涨187.94%，年化收益率约合4%。长期来看，该指数长期向上，走势相对平稳，出现暴涨暴跌的可能性不大。

“Q01”号理财产品的成立日期为8月20日。中债-国债总财富（总值）指数从8月20日至9月30日的波动较为平缓，期间下跌0.32%，折合年化为-10.62%。

沪深 300 指数收益率从2019年8月20日到9月30日，期间涨幅为0.71%，折算年化收益率为23.56%。

根据“中债-国债总财富（总值）指数收益率*90%+沪深 300 指数收益率*10%”的比例，8月20日到9月30日的基准业绩折合成年化收益率，应为-7.2%。

建设银行最新公布的公告显示，从8月20日到9月30日该产品的年化收益为正收益，高达7.03%。

“Q01”号理财产品为混合类产品，投资于固定收益类资产比例为0%-80%，权益类资产投资比例 0-80%，商品及衍生品投资比例 0-80%，其他资产投资比例为 0-80%。所有资产的投资区间较大，无从获知配置资产的具体比例。

其配置资产虽然和基准业绩挂钩的指数相关，但业绩比较基准、历史收益无法代表实际收益率，具有不确定性。

无论是“101”号、“Q01”号，还是其他银行理财子公司产品。目前的产品运营时间尚短，净值和基准业绩的差异较大。业绩比较基准只作为参考，最终收益率由赎回截止日产品净值决定。

已成立的银行理财子公司产品中，其配置的资产以固收类居多。从这些产品的业绩表现来看，净值都能保持在1.0以上。

银行理财子公司产品值不值得买？

早些年，某大行的理财产品宣传话术册页上是这样写的：“如有客户问及非保本保息的理财产品，担忧本金无法保障时，营销人员可以这样回答：‘99.9X%以上的我行理财产品到期后，都能保本。’”

随着营销话术监管趋严，上述较为直接的表述已不再适用。但营销人员在非录音环境下营销时，依然突出表现理财产品的安全性，而P2P通常是反面教材的典型。

时至今日，几家大行的理财产品名义上不能保本保息，但大体上都能做到正收益。在这一背景下，无论是银行营销人员，还是银行客户，对于大行的理财产品近乎无条件地信任。

银行理财子公司的出现，或将改变国民对于银行理财刚兑的认识误区。

银行理财子公司产品会不会打破刚兑？

产品投资管理人绝不会为了刻意破刚兑，而自砸招牌。更何况银行理财子公司开业不久，早期发布的产品具有一定示范作用。试想，若是产品净值长期在1.0以下，不仅投资管理人面上无光，也阻碍了后续的销售。此外，产品收益率高于基准的部分，大头归投资管理人所有。投资管理人有充足的激励和意愿，做高产品的净值。

无论是银行的理财产品，还是子公司的理财产品，产品发行机构都和银行脱不开干系。或许有一天会出现亏损的银行理财产品，但没有一家银行愿意做第一个吃螃蟹的。产品风险同银行发布还是理财子公司发布无关，可以参照说明书上的风险评级。

仅从目前发布的产品来看，银行理财子公司产品和银行理财的差异主要表现在起投金额、收益率和期限上。

不少银行理财子公司产品1元起投，起投门槛较动辄10万的银行理财低得多。银行理财子公司产品收益率通常不设上限，对产品投资管理人有一定激励作用。封闭式的银行理财子公司产品不少，其封闭期在3年左右。还有部分可提前自取，或期限较短的产品可供投资者选择。

对囊中羞涩、满足于银行理财收益的投资者，可以挑选合适的银行理财子公司产品，作为银行理财产品的替代。毕竟1元起投，就连我都能买得起。

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