[低息贷款]为何说银行向小微企业提供低息贷款未必是件好事？

这几年，在政策鼓励和技术创新的作用下，我国的普惠金融事业得到了极大的发展。当前国内经济下行压力加大，小微企业的生存步履维艰，国家更是加大了对它们的金融支持力度，通过定向降准等诸项措施来鼓励银行向小微企业贷款。

有一个数据可以说明国内普惠金融发展的成绩：近日由央行、银保监会发布的《中国小微企业金融服务报告（2018）》显示，截至2018年末，全国普惠口径小微企业贷款余额8万亿元，同比增长18%。

8万亿不是一个小数字，按理说应该可以对小微企业起到很大的帮助。不过，现实是，这8万亿贷款虽然在统计口径上都流向了小微企业，但最终并不是不打折扣的都被这些小微企业用于改善经营。

这种事并非子虚乌有，而是已得到官方的承认。在7月4日国务院新闻办公室召开的“推进金融供给侧结构性改革的措施成效发布会”上，银保监会首席检查官杨丽平就坦言，“我们也注意到也有极个别的银行将低利率贷款贷给企业后，相关资金被用于套利。”

杨丽平表示，银保监会会要求各家银行加强对贷款的有效管理，让低成本资金不被挪用。其实，在此之前，银保监会对银行“贷后管理不善”的问题也不能说不重视。今年6月份，曾有纸媒做过一个统计，说是截至当时，监管部门在今年就已经就贷款用户挪用资金的行为向银行开出了10多张行政罚单，罚金超过800万元。

从上面我们可以看到，银保监会其实也是在不断打击贷款资金被挪用的，但为什么相关现象却总是屡禁不绝？这个其实主要还是跟银行的资金使用成本有关。

在各种融资渠道里，来自银行的资金使用成本几乎是最低的。根据《中国小微企业金融服务报告》公布的几种融资方式的成本：2018年第四季度温州民间融资综合利率为16.45%，P2P平台监测借贷利率约为13%（实际利率可能比这个水平更高），信托贷款、企业债券、银行承兑汇票、小贷公司等融资利率分别为8%、6%、5.6%和15%左右。而银行的资金使用成本有多高呢？官方给出的数据是，今年前五个月，五家大型银行新发放小微企业贷款的平均利率只有4.79%。

银行资金的使用成本太低，很容易导致这种现象：从银行拿到借款的个人或企业，并不会把贷款用于个人消费或者生产经营，而是挪用了去投资理财产品，从中赚取息差。比如，拿银行贷款来购买年化超过10%的P2P，就可以空手套白狼赚到超过5%的息差。从银保监会披露的罚单信息来看，银行贷款被客户挪用后，也确实大都被拿去做投资了，或是用来炒股票，或是投资私募基金，或是用于购房，等等。

银行向小微企业发放的贷款被企业挪作它用，不是用来改善经营，而是用于投资理财，这就会使原本十分宝贵的有限资金却得不到有效的利用，甚至可以说是被浪费了。所以，银行向小微企业收取低利息，看似对小微企业有利，而现实结果是未必尽然的。

但目前，似乎没有很好的办法杜绝这种事情发生，只要银行的资金使用成本大幅低于市场水平，类似的事情就会继续上演。对于小微企业的借款，要求银行加强贷后管理是不现实的，因为银行的小微业务本来就是比较微利的，甚至它的可持续性都是值得怀疑的，而加大贷后管理则意味着银行要投入更多的成本，这只会使小微业务的可持续发展雪上加霜。