[无担保小额贷款]投资收益单季大幅上升 西南证券回复年报问询函

5月9日晚间，西南证券回复了上交所的年报问询函。同时，西南证券也发布了4月财务数据简报，公司4月营业收入1.28亿元，环比下降81.6%，同比下降31%；净利润2596.1万元，环比下降93.8%，同比下降50.1%。

此前，西南证券因其2018年年报未将信用业务财务数据单独披露等问题，收到上交所下发的问询函。此次西南证券进行了披露，2018年公司信用业务实现营业收入5.47亿元，比上年减少3.63%。在2018年年报中，公司按业务板块进行收入统计，主要分为经纪业务、投行业务、自营业务、资管业务及其他业务，并将信用业务归属于经纪业务板块，未将其划分为单独的业务板块，在年度报告的分部报告中，也未将信用业务财务数据单独披露。

根据西南证券前期公告，2018年度共计提坏账准备4122.46万元，包括对子公司一笔项目投资的应收款计提坏账准备2400万元。对此，上交所要求其补充披露该笔项目投资的详细情况。

西南证券回复称，2012年，公司子公司西证股权投资有限公司（以下简称“西证股权”）向河南富田畜牧发展有限公司（以下称“富田畜牧”）债权投资1.2亿元，并有权在其达到拟转股条件后选择将债权转为股权。西证股权拟在富田畜牧达到期望盈利水平后，通过债转股的方式持有富田畜牧的股权，并通过IPO实现投资项目退出。

由于富田畜牧后续经营状况较差，该笔投资款项一直未达到西证股权拟实施的转股条件，西证股权未将该笔投资转为股权投资。目前该项目处于投后管理阶段。公司目前主要关注在富田畜牧资产被处置或拍卖的情况下，是否对西证股权相关无担保债权具有清偿的可能性。

问询函还指出，根据西南证券公告披露，2018年公司自营业务收入8.34亿元，同比减少21.27%，占收入的30.39%，其中第四季度投资收益为7.12亿元，接近前三季度之和。上交所要求其说明导致公司投资收益单季度大幅提升的主要原因。

西南证券表示，公司2018年四个季度投资收益各主要构成项目金额存在一定的波动，四季度上升的主要原因系股票基金分红及债券利息收入金额较大。该两个项目金额较大的具体原因：一是确认股票基金分红投资收益2.1亿元；二是债券利息收入增加2.1亿元，增加主要原因系对于纳入合并范围的结构化主体持有的债券，公司年度报表将其持有期间按照实际利率法确认的利息收入在“投资收益”科目列报，金额为1.8亿元；在季报中，与各结构化主体单体报表处理一致将其列报于“利息净收入”科目，未进行调整。