[次级贷款]疫情之下，信贷安全的与还贷的压力

疫情期间，因为停工停产，不但企业受损，员工也因此失去了不少东西，还有的人没有了收入。这个情况，在以前是很难想象的，虽然，也有的公司因为裁员等原因，使得个别人出现资金困难。但是，其他人感觉离自己很远。这次疫情不一样了，几乎所有人呢都感觉到了丝丝凉意，一些企业仍在停工状态，有的行业受影响很大。房贷怎么办？成为人们疫情之后，需要特别关注的主要问题之一。

我们回顾一下，美国次债危机的情况，兴许会对我们战胜困难有一点帮助。当年，美国的次贷危机发生后，房地产市场迅速走向衰退，同时由次贷房产危机造成的冲击波已经在车贷等消费品信贷市场产生影响。以往的金融危机都是在墨西哥、泰国等发展中国家首先爆发，而美国的危机在号称世界经济发动机的美国本土，是让人始料不及的。

实际上美国次贷危机也引起了一些国家的警惕，日本、欧盟、澳大利亚等国家和地区受影响很大。中国由于资本市场的管理体制依然比较严格，因此受外界金融波动的影响要小的多，基于此，国内一些机构和部分经济学家都认为美国的次贷危机不会影响到中国国内的资本市场和房地产市场。曾经购买过美国次级贷款证券化债券的商业银行也表态，所购债券已经在危机前抛出，好像中国的市场已经天下太平了。

但是次级贷款危机影响到的不仅是直接的次级贷款的相关业务，如果危机继续发展下去，整个金融业，乃至宏观经济都会受到影响，在这样的情况下，不管商业银行转购什么样的债券都会要深受其害的，何况中国的外汇储备还大量地购买了美国的国家债券。美国的次贷危机从房地产业暴露出来，我们本就应当引以为鉴，不能发生外生性的引致危机，更不能发生内生性的自发危机。实际上在房价长期邪涨的情况下，危险怎么可能一点都没有呢？

一、都认为国际上比较安全的收入房价比是1：3至1：6之间，深圳、北京等一线城市的房价都在20%以上。而同期人们的收入也有增加，但大大落后于房价的增长。目前的收入与房价比经过这一年的涨价已经达到了更高的水平。

二、中等收入者房贷逼近警戒线，由于房价和利率的不断提高，目前的购房人负担也在日益价加重。目前中等收入者的还贷已经占到家庭收入的50%以上，随着不断的加息政策的落实，这个负担还会进一步加重。

三、房地产的交易量减低，2017年以来，商品住宅无论是现房还是期房销售面积均首次出现了大幅度下降。尽管市场需求依然表现强劲，但高速上涨的房价是降低人们购房热情的主要原因，导致目前京城住宅销售一直处于比较低迷的状态。

然而，银行抵押贷款并没有因为交易量的下降而减少，目前使用房产抵押贷款融资的客户数量集聚上升，已经占到个贷市场的30—40%。2018年末，个人住房贷款余额25.75万亿元，同比增长17.8%，增速比上年末低4.4个百分点。也算是，2018年个人住房贷款增速稳步回落，房地产行业调控效果明显。

在人们空前高涨的投资热情背后，房地产的抵押贷款特别是房产抵押贷款的风险也日见增长，已经有消息证明，多家银行正在采取措施收紧房产抵押贷款的发放。个别商业银行已经将贷款的首付比例提高到了40%，还有的银行对贷款客户实行了更加严格的限制。所谓的限购限贷限售的一系列政策，正在发挥作用。

美国在次债危机的时候，确实有不少的家庭抛弃了房产，信用危机随即爆发。当然这中国的情况与美国完全不同，我们的诚信精神更高一些，最主要的是中国人有吃苦的习惯，甚至可能六个钱包也不舍得卖房，更不大可能跑路。因此，虽然，人们可能看不到有人跑路跳楼，但是很多的人们已经亚历山大。这段疫情的对经济社会和人们的影响，还没有完全释放出来，因为，疫情还在继续，特别是国内疫情基本控制之后，国外流入的风险加大，人们担心的是疫情卷土重来，因此，更加强烈的严防死守，一定也是社会成本的急剧膨胀。因此，我们一定要顶住，要同舟共济，不要放下任何人。【本文由“马跃成”账号发布2020年3月19日】