[宜信贷款]宜信即将上线小额信贷产品“小短”，产品策略转向背后有何逻辑？

消金界从多处信源获悉，宜信即将上线一款额度在4000-5000元的小额信贷产品，产品名称为“小短”，寓意小额度、短周期。

“其目的是为了填补714产品被监管喊停后，市场针对于小额产品的需求空白。”业内人士杨凯对消金界表示。

据悉，该产品将于月底上线、五一过后开始正式推广，隶属于宜人贷旗下。

可以看到的是，在目前市场上大部分产品额度集中于7000-8000元这个区间时，巨头已经开始寻找差异化，向市场首尾两端靠拢。

蚂蚁金服、京东数科、携程金融，都先后于2019年前后，推出了额度至少在5万元以上的大额借款产品；而宜信则反其道而行之，推出额度在5000元之下的小额贷款产品。

然而两者逻辑有着本质区别。

说的更直白点，小额产品难盈利。

“转化率只在2%-8%”

对于消金玩家来说，在监管严卡利率红线的条件下，额度在5000元以下的产品并不赚钱。

据一位资深从业者介绍，2019年经他推广的、额度在5000元之下的小额产品，卡牛的福贷，和另一款产品新橙分期，如今在市场上已经没有了声量。

“如今市面上小额产品寥寥无几。”他说道。

而在消费金融严监管前，“小额短周期产品”是市场主流。

据WIND数据显示，截至2017年10月31日，我国企业ABS市场共发行364支产品，总发行规模5779.47亿元。

按照基础资产分类后，以消费金融类贷款为主的小额贷款类项目规模达到2215.18亿元，较2016年同期增长高达352.74%，占比达到38.33%，高居企业ABS基础资产细分类别第一名。

小额信贷产品中，714产品占据了一定比例。在那个利率没有限制、天花板没有上限的时代，714这种小额产品就是赤裸裸的“高利率覆盖高坏账”的生存逻辑。

但是如今监管严卡36%、甚至是24%利率，上述生存逻辑显然走不通。

和大额产品相比，小额产品的获客、风控、运营成本都是一样的，为了和“撸口子”用户斗智斗勇，甚至还需要付出更多的风控成本。

毕竟小额产品是骗贷、撸贷的集中高发地区，所以顾客从注册到下款的转化率，要低于市面平均水平。

“只在2%-8%。”上述从业者表示。

另外，同样在36%的利率条件下，相较一笔进件在50000元的大额产品，额度在5000元以下的小额产品，单笔盈利收入要小的多。

所以小额产品要想在36%的利率条件下生存，只有做大进件笔数，用规模优势取胜。

资金成本是命脉

按这种逻辑分析，宜人贷做小额产品，需要解决的问题不少。

好在以P2P起家的宜人贷，有小额度、短周期借款需求的人群密集，换句话说，资产端体量可以满足小额产品需求。

其另外一个优势，在于资金端。

“宜信既然要做小额产品，肯定是拿到了足够低的资金成本。”杨凯对消金界说道。

据他介绍，包括新橙分期、福贷在2019年难以存活的原因之一，就是资金成本同比有所提高。

2019年资金成本平均水平提升到年化15%，银行在8%到12%，信托10%到15%，其他资金来源还要更高。

只有接到足够低的资金成本，在下款通过率平均5%的条件下，小额产品才有可能盈利。

因此宜人贷上线小额产品，首要考虑的是资金成本。

事实上，今后小额信贷产品，按理说也应属于宜信这类巨头的天下，因为只有他们能够拿到足够低廉的资金。

除了小额产品，消金界同时发现，宜人贷上线了一款额度在20万左右的大额产品。

“和市场7000-8000元的信贷产品走出差异化，大额信贷、小额信贷齐头并进，似乎是宜信的策略。”杨凯说道。

宜信这次会成功吗？

2020年3月末，宜信CEO唐宁面向公司全体员工，发送内部邮件，鼓励全体员工积极面对疫情，逆境中求胜。

然而多位宜信内部员工看完这封“加油信”后，纷纷表示了担忧。

“看不到明确的方向。”他们说道。

事实上，自从2019年3月，宜人财富、指旺财富、宜信普惠和宜人贷合并整合到“宜人金科”（NYSE:YRD）板块后，唐宁的日子过得越发不顺心。

前宜人贷CEO方以涵2019年7月从宜人贷离职；2019年12月27日，宜人金科前首席财务官（CFO）刘佳同样因“个人原因”辞职。

消金界又在《转型车贷未果，方以涵继任者孙萌又离职，宜信迎来多事之秋》一文中披露，接替方以涵大部分工作的、具体负责内部电销、渠道、财务、行政等业务的原宜信普惠商通贷总经理孙萌，又于近期离职。

不仅是人事调整，宜信整块业务布局同样动荡不定。

公司曾先后表示意欲转型车贷、进军助贷，但后续进展似乎并不明确。

这次上线的小额信贷产品，会迎来属于宜信的转折点吗，我们拭目以待。

*文章中杨凯为化名