[邮政储蓄贷款]【分享】邮储银行的前世今生

编者语：
本文从邮储的诞生开始讲起，详细介绍了邮储转存利率、邮储改革、邮储银行的成立及其上市的整个过程，而在此基础之上经过淬炼、脱胎于邮政的邮储银行正走向更加光明的未来。敬请阅读。
文/我是月颜如玉
一、邮储的诞生

1980年代的中国，积郁多年的经济发展动力一下激活，整个中国的经济增长都非常快速，1984年的南巡，更是火借风势，将投资和发展推到了顶峰。这一年，GDP增长达到了15.2%，1985年固定资产投资增速达到了38.8%。面对巨大的投资需求，有一个问题日趋显著，那就是，钱从哪来？

钱在老百姓钱包里，为了支援经济建设，需要从民间筹集资金。由于当时四大行刚刚成为专业银行，无论网点数量还是吸储能力，都不能满足国内巨额的资金需求，考虑到中国邮政庞大的网点和覆盖面，1986年3月，中国人民银行与原邮电部签订《关于开办邮政储蓄的协议》，决定从4月起全国推行邮政储蓄业务。邮电部成立邮电部邮政储汇局（邮储银行前身），专门操办邮政储蓄业务。

7月份正式开门，原人民银行行长陈慕华亲自出席了开办仪式。邮政开办储蓄业务，对邮政自己来说，也是想利用自己的网点优势，弥补其他业务的亏损，减少财政补贴的压力。

邮政储蓄，从一开始就有很强的政策性金融色彩。早期的邮储存款，受到《邮政储蓄章程》和《邮政法实施细则》的限制，规定邮储不得从事贷款类资产业务，但与邮政的经营、财务核算、费用列支实行业务混合。

所以早期的邮储，只是一个资金吸收器的功能，所有吸收进来的资金，全部缴存或者转存中国人民银行，邮储与中央银行的关系，经历了四个阶段：

第一阶段（1986-1989）：实行资金全额缴存制,即邮局逐日向当地人行据实缴存资金,人行除承担拨付邮局计付储户的存款本息外,并按协议每季支付邮政储蓄存款日均余额0.2 %的手续费，也就是说，这一时间，邮储的存款业务，是一个类中间业务；

第二阶段（1990-1997）：实行资金转存制，将邮政储蓄资金缴存人民银行改为转存人民银行,实行资金转存、比例分配制。即邮局在当地人行直接开立长期与活期存款账户,按邮政储蓄总余额的93 %与7 %(1996 年5 月以后改为80 %和20 %) 核定长短期存款的比例权数,长期存款按季计息,活期存款按年计息；

第三阶段（1997-2003）：实行资金转存、统一账户制。即邮政储蓄资金仍然全额转存,对开立在人行的长期与活期存款两类账户进行合并,不再区分比例,将邮政储蓄转存的存款利息率统一，停止了邮政储蓄转存的活期存款和长期存款利率的划分，统一按季计付利息。

第四阶段（2003-2005）：实施新老划断，以2003年8月1日为界，存量的老转存款，按照转存利率计息，但是要按照10%、15%、20%、25%、30%的比例，分五年逐批转出。新增的邮储存款，执行人民银行准备金存款利率（1.89%），新增资金邮储可以自主运用。

为什么说早期的邮储资金有政策性金融的色彩呢？这就要从上面提到的“转存利率”说起了。

二、特殊的历史产物：邮储转存利率

邮储本身就有5万多网点和巨大的人员优势，2000年以后，四大行的乡镇网点基本撤出，根植于农村和基层的邮储，基本上只有当地农信社（农商行）一个对手，靠着无敌的存款利率，邮储在早期快速崛起。

早期邮储为什么可以有更高的存款利率呢？我们在上面可以看到，邮储存款基本只有一个去向，就是存给中国人民银行。人民银行之所以吸收邮储存款，一方面由于彼时央行巨大的财政借款和财政透支压力，需要邮储的存款缓冲；另一方面，政策性银行还没成立，国有银行承担着政策性金融业务，对央行的再贷款依赖度较高，而政策性银行成立之后，初期也主要是通过央行再贷款提供资金（即使是后期发行政策性金融债，也需要邮储金主认购），这些资金需求，倒逼央行需要有一个邮储这样的稳定资金提供方。

所以，早期的邮储吸收存款之后，只存不贷，吸收存款全部转存中央银行，并拥有更高的利率，享受着巨大的政策红利。

1998年，由于亚洲金融危机的影响，人民银行数次下调基准利率，商业银行的存款准备金利率和央行再贷款利率也处在下调当中，邮储存款转存利率虽然也下调，但是幅度很小。

在这种情况下，邮储存款的高利率优势立刻凸显出来，再加上当时邮储存款业务仍然隶属邮政系统，财务上不独立，与邮政的其他业务实行捆绑式结算。而邮储存款利息和转存利率存在利息差，这种躺着赚钱的方式，将邮储吸存的热情激发出来，邮储的存款规模迅速上升。

邮储存款规模

而邮政存款规模的上升，给人民银行带来沉重负担。1998年后邮储转存利率甚至高于央行的再贷款利率，这种利率倒挂给央行造成巨大的压力，2002年最极端的时候，转存利率高于央行再贷款利率1%。也就是说，央行每年向邮储的倒贴利息，成了冤大头。

而且由于邮储存款转存中央银行，这会对基础货币造成直接影响，提高了央行货币政策实施的难度。邮政储蓄增加越多，基础货币来源就会越多，但在中央银行基础货币投放渠道狭窄，无法及时用出去的情况下，就会造成邮政储蓄增加越多，中央银行被动紧缩力度越强的政策效果。

另外，由于邮政网点基本上是最基本的乡镇和农村，邮储存款的存在，给当地农信金融机构造成巨大的压力。和农信社存款取之于当地，贷款用之于当地不同，邮储吸收的资金只转存中央银行，造成当地存款流失，但是又不产生贷款，使得农村基层资金失血严重，金融生态造成一定破坏，所以，邮政储蓄改革势在必行。

三、邮储改革

邮储的改革，在一定程度上是妥协的产物。首先邮政业务，到底属于公共产品还是盈利性产品本身就有争议。邮电分家以后（分离出通信四大天王：电信、移动、联通、网通），邮政系统的盈利主要来源于邮政储蓄，如果一下将邮政储蓄的转存利率调低，会使邮政系统直接陷入亏损的境地，仍然需要财政补贴，区别只是“补贴”由央行出还是财政部出。

早在1997年的中央经济工作会议上，人民银行就提出组建邮政储蓄银行。到1999年，国务院和人民银行明确批复表示同意邮政储蓄银行成立。但是邮政集团对储蓄这块自留地，十分在意，如果成立邮储银行，很有可能会逐步失去这块自留地，故而来自邮政内部的阻力较大，成立银行事宜一直没有成行。

2003年，时任中国人民银行行长周小川提出：研究并制定利率市场化方案，完善邮政储蓄转存利率机制，建立农村资金回流机制。

人民银行在综合考虑各方利益之后，折中采取了渐进式改革，实施“新老划断”的方式。存量的转存款仍然可以给邮政带来可观的利润，同时也划定邮储改革时间表，给邮储的市场化一定的过渡期，而新增的存款，邮储可以自主运用，逐步走向市场。

也就是说，邮政储蓄将不仅仅是一个存款搬运工，也将会有自己的贷款和资产管理部门。但是摆在邮政面前第一个难题，就是人才问题。

长期以来，邮政储蓄业务，一直由邮政网点代理，人员直接来自邮政系统。由于历史原因，邮政系统员工没有传统的银行从业经验，原来只吸收存款，然后转存人民银行，基本不会产生不良资产。然而邮储资金可以自主运用之后，即使是最简单的贷款业务，从贷前尽调、贷后管理和风险控制等流程，都严重缺乏经验。

而邮政系统从业人员的素质也是一言难尽，举个简单例子，就是从业人员学历。即使是传统四大行的员工，高中及高中以下学历占比也仅仅在30%左右，而邮储高中及高中以下学历占比接近70%。邮储内部，有很多员工是父母退休，儿女接任的情形，电影《那山·那人·那狗》说的就是这类情形（当然电影本身精彩感人）。所以，邮储的转型和改革，不能说不艰难。

对于邮政来说，割掉自己和邮储的母子关系，也是比较痛苦的。尽管路程艰难，但是该走的路还是要走。

2004年5月，中国银监会下发了《邮政储蓄机构业务管理暂行办法》，明确要求邮政储蓄与邮政业务应实行“财务分开和分账经营”，这是邮政储蓄系统转为邮政储蓄银行的前提条件，也是将邮政储蓄系统纳入的监管体系内，减少邮政储蓄系统可能面临风险的基本要求。

2005年，《邮政体制改革方案》出台，要求加快成立中国邮政储蓄银行，实现金融业务规范化经营，邮政储蓄在央行存量的8290亿必须在5年内逐渐转出。

2006年3月，银监会下发《关于加强邮政储蓄机构小额贷款业务试点管理的意见》，解决了邮政“只存不贷”的尴尬局面，不久又批准邮政存款可以开展银团贷款业务，至此，邮政基本具备了商业银行的雏形。

2006年10月，国务院公布《关于组建中国邮政集团公司有关问题的批复》，明确了邮政公司普遍服务业和竞争性业务的分业经营，邮政普遍业务的亏损由财政补贴，而竞争性业务则独立经营、盈亏自负。

至此，邮政储蓄银行就呼之欲出了。

四、邮储银行成立和业务

2007年3月6日，中国邮政储蓄银行有限责任公司注册成立。中国邮政集团以全资方式出资200亿元组建的邮政储蓄银行，中国邮政集团公司党组书记、总经理刘安东任董事长，国家邮政局邮政储汇局（邮储银行前身）局长陶礼明任行长。

邮政储蓄银行，在经营上采取自营+代理的模式，显然，这是对历史上邮政业务与储蓄业务长期合署办公的折中。在所有的邮政网点当中，邮政储蓄与其他邮政业务仅有一墙之隔，两边的员工甚至自由走动，几乎是一套班子，两块牌子。虽然邮政储蓄业务有相对独立的业务场所，但事实上与邮政业务共用一个网络。

如果考虑到邮储银行的经营班子都来自老邮政，如果再新建营业网点，既浪费也没必要。根据邮储银行2018年中报，邮储有将近4万个网点，自营与代理网点基本是1:4的比例，代理网点仍然是多数，客户总数超过5.65亿。

走向市场的邮储银行，业务主要是三大部分，贷款业务、金融市场业务和中间业务。刚刚成立的邮储银行，几乎没有不良资产，所以历史包袱很轻。2009年，邮储银行开办自营贷款业务和公司业务。

邮储的贷款业务，由于开展的比较晚，总体来看，存贷比偏低，不良资产率偏低。

邮储超低的存贷比

当然，邮储银行刚刚成立，对于贷款业务，风险控制做的并非完美，甚至出现了陶礼明贪污受贿这样令人扼腕叹息的悲剧案例，成长总是要有代价的。

而邮储的金融市场业务，则是风生水起。无论做资金、债券还是票据，如果没有和邮储做过业务，显然是不完整的。邮储由于贷款业务刚刚起步，所以对债券和金融市场业务非常重视，是债券市场真正的爷。各分行的票据和ABS业务也是相当生猛，如果没有和邮储东北的分行兄弟们喝醉过，也是不完整的。

邮储的中间业务，主要是产品代销。早在1987年邮储刚刚开办存款时，邮电部就印发《关于开展代办保险业务的通知》，决定在全国开展代办保险业务。

邮储银行分支行对保险代理的热衷，在一定程度上，伤害了他的品牌和客户。因为很多客户带着钱去邮储银行，本来希望带回来存单，最后发现是一张保单。

五、邮储银行上市

2012年，邮储银行迎来新一任董事长李国华。在经历了陶礼明事件以后，邮储银行完成了股份制改造，健全了董事会、监事会与高级管理层分权制衡的治理结构，确立了现代企业制度。

2014年6月9日，邮储银行就正式启动了引进战略投资者的工作。历时一年多，经过两轮竞标和多轮谈判，综合考虑了战略协同、交易价格、财务实力、品牌影响力等因素，引进瑞士银行、中国人寿、中国电信、加拿大养老保险基金、蚂蚁金服、摩根大通、淡马锡、国际金融公司、星展银行、腾讯10家机构作为战略投资者。此次战略引资全部采取发行新股方式，融资规模451亿元，发行比例16.92%。

2016年9月28日，中国邮政储蓄银行在香港上市。邮储银行IPO是近两年来全球最大的IPO，也是近6年来最大的H股IPO，募集资金总额达591.5亿港元（行使超额配售选择权后）。

经过多年发展，邮储银行总资产已达到9.35万亿，成为国内第五大商业银行，也是金融市场和零售金融领域的排头兵，是名副其实的金融航母。

脱胎于邮政的邮储银行，既成熟又年轻，他迈着大步，向未来走去。（完）