[民生银行企业贷款]民生银行迷局：董事各揣心腹事 业绩背后隐忧重重

《一点财经》文/张蕾

在中国的股份制银行中，民生银行从来不缺故事。翻开民生银行的账本，看似美好的业绩背后瑕疵众多。不良贷款余额544.34亿元，同比增长1.05%，高于同业水平；董事刘永好和张宏伟投出大量反对票与弃权票，股东矛盾升级，在董事会历史上实属罕见；净息差低于同业，盈利能力与同行差距增大，市值估值掉队，曾与招商银行比肩的民生银行何时才能走出困境？

“最好”业绩遭质疑 不良贷款高于同业水平

民生银行2019年年报数据显示，净利润538.19亿元，同比增长6.94%；营业收入1804.41亿元，同比增长15.10%；净息差2.11%，同比提高0.24个百分点；成本收入比26.74%，同比下降3.33个百分点。被民生银行董事长洪崎描述为“取得了近几年来最好的经营业绩”。

这一业绩看似亮眼，但背后疑点重重。无论是不良贷款率、净息差，还是资本充足率与拨备覆盖率，民生银行的表现均不及同业。

在不良贷款方面，民生银行不良贷款率1.56%，不良贷款余额544.34亿元，比上年末增加5.68亿元，增幅1.05%。不良贷款在租赁和商务服务业增长3.51%，在采矿业增长2.09%，在个人贷款和垫款方面上升0.34%。实际上，民生银行的不良贷款率已明显高于同业的招商银行。

在净息差方面，民生银行2019年净息差2.11%，同期招商银行净息差2.59%，平安银行净息差2.62%。与同业相比，民生银行的盈利能力并不优秀。民生银行的净息差水平自2014年起持续下滑，至2017年的最低点达1.50%，近两年才有所回升。

此外，民生银行在资本充足率方面的表现也不如人意。2019年资本充足率13.27%，核心一级资本充足率8.89%，较2018年有所下滑。

值得注意的是，民生银行的拨备覆盖率近五年都处于历史较低水平。2019年民生银行拨备覆盖率为155.50%，比上年末略有提升。这一拨备覆盖率水平在目前已公布年报的股份银行中排名靠后。

董事会大分歧 股东矛盾升级被指市值掉队

除业绩中的隐性风险外，在董事会上董事会成员投出多张反对和弃权票让民生银行争议不断。对于2019年度利润分配预案，副董事长刘永好以“应更科学的进行资本管理安排”为理由弃权。对于2020年财务预算报告，刘永好以“改革力度和治理力度应更强”为理由再次弃权。

对于未来的财务预算，副董事长张宏伟同样投了弃权票，理由“希望能够降低成本，提高利润。”此外，张宏伟还对于民生银行牵扯的三佳系两户企业呆账核销、保千里呆账核销议案表示弃权。对股东回报计划投出反对票，认为“不低于每年利润的30%分红”。

本次董事会上，弃权票与反对票的数量在民生银行的历史上非常罕见。在董事会换届前夜矛盾激化，这与民生银行的股东结构有很大关联。与其他股份制银行不同，民生银行各大董事背后的股东势力非常分散，不同董事背后代表着不同的利益团体，意见相左矛盾众多，一直是业内焦点。

民生银行第七届董事会董事一共有18名，包括张宏伟、卢志强、刘永好、史玉柱、吴迪、姚大锋、宋春风、田志平、翁振杰9名股东董事；郑海泉、刘纪鹏、李汉成、解植春、彭雪峰、刘宁宇6名独立董事；以及洪崎、梁玉堂、郑万春3名执行董事，其中民生银行副董事长梁玉堂现已退休。

在疫情影响之下，原本将在2月进行的民生银行第八届董事会换届延期，目前，第七届董事会仍在服役，但围绕董事席位的争夺已经悄然展开。

最初上市时，民生银行股东结构是刘永好的新希望、张宏伟的东方集团，以及卢志强与中国船东互保协会，可谓稳定的三角。

在现有股东当中，同方国信投资控股有限公司在2019年度大手笔增持民生银行近11.28亿股，持股比例达4.26%。重庆国际信托董事长翁振杰担任民生银行第七届董事会非执行董事，同方国信为重庆国际信托控股股东。与此同时，中国船东互保协会增持近1000万股，持股比例在3.02%，意图维持股东董事席位。

目前，刘永好的持股比例处于第六位，多年前他曾是民生银行第一大股东，彼时持有民生银行超18%股份。但刘永好在2015年和2016年不断减持民生银行，导致影响力渐弱，在后来董事会改选中落选，股东间矛盾升级。

张宏伟所在的东方集团资金链紧张。2018年净利润下降14.74%至6.56亿元。2019年度三季净利润同比下降38.72%，今年一季度的新冠疫情又让整个东方集团雪上加霜，亟需资金支持。由此可见，张宏伟针对股东回报计划投出反对票，要求“不低于每年利润的30%分红”不足为奇。

如今，民生银行要面临的不光是盈利能力差等主营业务风险，还要应对董事之间的权益争夺战。基石不稳主业难安，曾与招商银行比肩的民生银行市值与估值双双掉队，能否走出困境只有时间才能给出答案。

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