[平安银行如何贷款]行业增长乏力，转型失败案例多，平安银行要转型“对公”？

文 | 黄安

来源 | 螳螂财经（ID:TanglangFin）

近日，平安银行率先发布一季度业绩报告，相比2019年末，公司一季度的营业收入增加了16.8%，归属股东的净利润增加了14.8%。在普遍遭受疫情的打击下，平安银行仍然能够收获2位数的高增长。

——图片来源：平安银行一季度报（单位：百万人民币）

疫情的变化对经济形势形成了挑战，短期内，对居民购房意愿、外出消费、休闲等活动产生阶段性负面影响。因此，按揭贷款及消费类信贷短期增长乏力似乎是情理之中的事情。第二家上市银行西安银行一季度营业收入同比仅增加3.55%。

有分析人士指出，疫情之前零售贷款占比高的银行更能有效应对近年来的利率风险，但是在疫情中批发零售行业企业受到冲击更大，因为零售的中小企业贷款、个人经营性贷款利率预计下降幅度更大，资产端收益率预期也在下调。平安银行以零售业务著称，但在这次疫情的表现还值得称赞，这样的成绩究竟是如何得来的？

一、稳利息，抓投资，平安银行还是要面临持续发展的难题

从业绩报告看，平安银行一季度利息净收入247.70亿元，同比增长19.2%，占到了营业收入的65%以上，这部分是一季度收入的压舱石。

首先，放贷资本充足给了增收的基础保障。一方面，2019年下半年平安加大对资本补充；另一方面疫情的发展也使得国民储蓄意愿极大提高，网上甚至还出现了“报复性储蓄”的字眼。其次，更大规模的向企业发放贷款，可以看到一季度向企业发放的贷款大幅增加了11.4%，贴现操作更是增加了32.2%，而个人贷款仅增加不到1个百分点。最后，息差好于预期，一季度净息差季度环比仅降了2BPs至 2.6%，基本上算是没有变化。

——图片来源：平安银行一季度报

在把握住主营利息收入的同时，另外一个明显的利润增量来自于投资收益。一季度投资收益达到了38亿，较去年同期增加了47.9%。主要原因是一季度货币政策维持宽松，平安加大了债券持仓。利息的下降，导致债券价格走高，因此公司债券投资收益增加明显。

——图片来源：平安银行一季度报（单位：百万人民币）

但银行业的景气程度和经济状态是紧密相关的，由于银行业由于自身对风险的管理能力比较强，所以疫情的冲击短期内是难以看出来的，而一季度的成绩也不足以代表全年甚至更长的业绩走向。

一方面，由于一季度人员大多被束缚在家，所以疫情期间对中小银行冲击更大，而像平安银行这样的大银行具备完善的线上办公能力，随着人员复工复产，平安银行的这种优势也将会被冲淡。

另一方面，此次因为疫情，政府采取了较大的宽松措施，利率下行的比较快，因此平安银行投资债券获利比较多，但利率的下行是有限度的，社会趋稳，边际下行速度也会更慢，这种靠利率快速下行的收益并不稳定。

平安银行后续如何维持吸储能力，如何稳住息差，投资收益如何保持，如果不谋划更长远的发展路径，未来增长仍然艰难。

二、调整在即，学习前人经验自建生态

2016年以来，中央开始实施“三降一去一补”的战略，其中的“去杠杆”对银行和银行紧密相关的房地产行业影响极大，银行业承压陡然上升。2017年国内银行虽然依靠国家的强劲发展背景取得13%的净资产收益率，但也是降到了10年内的最低点；另外，近年来，拥有大量生态圈场景的互联网公司挑战传统银行的商业模式，导致中国传统银行长久以来的业务模式难以为继。

早在两年前麦肯锡咨询公司就指出传统银行具备金融级风控能力、低资金成本、强大的客户信任感、线下网点服务等独有优势，应抓布局生态圈战略的良机。然而生态圈的战略不仅仅是简单的数字化+对外合作。

2017年3月建行宣布与阿里建立战略合作，建行的初衷不过是想着依靠支付宝的流量掠夺其它银行的资源，但支付宝也不是一个愿意给别人当枪使的。随着平安、交通等全国大行的闻风而动，纷纷与支付宝建立合作关系，建行的“小算盘”也就落空了。继建行之后，中、农、工等银行也尝试和京东、腾讯和百度等巨头合作，但从效果来看双方只是无目的的空对空。

“螳螂财经”以为，四大行的尝试看似积极谋求转型，但实为带有“官家”气味的窃取思维，想不劳而货的直接借用别人的成熟生态。但每个公司有自己的发展战略和生态特点，不长久是必然，这也是四大行转型失败的根本原因。

实现生态圈的精髓是通过场景+金融的方式，服务于客户端到端的金融相关需求，银行自建符合自己战略的生态才会更有活力 。招行正是抓住了这一点，从摸着石头过河一路成为行业领路人。2016年招行在对公板块由混合经营变成分类经营，正式开启生态圈构筑。这一改革帮助资管业务提供源源不断的客户，而资管也“反哺”了其对公领域，由此形成一个相辅相成的“生态圈”。截至2016年底，招行理财业务资金余额达2.38万亿元，同比增长30.49%，列银行业第二。2018年“招商银行”与“掌上生活”App累计用户数达到1.48亿户，增长43%；

在“转型”的大潮流中，平安银行虽然是走在了后面，但有了“前人”探索的宝贵经验，转型的步子也就可以迈得更开。2018年平安正式提出打造生态圈战略目标，通过房、车、医疗健康、智慧城市和金融同业五大生态圈很好结合，使得平安零售业务发展有一个更优化的商业模式。

2020年一季度，平安银行零售以AI Bank为内核，持续构建零售开放银行生态，对用户、员工、合作伙伴的进行巧妙连接、赋能与融合，推动商业模式的全面革新。此次疫情中，平安银行通过“在家办”、免费疾病险领取等场景，一季度月均服务客户数较去年月均水平提升109.2%，AUM产品月成交额较去年月均水平提升95.0%。

另外，其平安口袋银行APP聚焦“金融+生活”线上流量平台布局。通过整合其自有及集团各类业务场景，推出新版“金融频道”，向客户提供一站式线上生活类服务。3月末，“在家办”专区日均页面浏览次数超200万次，互联网获客恢复率达到了143.2%。

应该说，此次业绩能够这么亮眼跟现在这个完整的生态圈有着密切的关系。自建生态已然小有成就，但疫情的出现也使得平安有了进一步的动作。

三、不良率分化明显，放弃零售重点进攻对公业务？

由于受新冠疫情导致的外部经济环境波动、消费需求收缩、居民收入下降等不利因素影响，银行风险资产自然成了人们关注的焦点。从财报数据看，虽然平安银行一季度的不良率为1.65%，基本维持平稳，不过从业务结构来看出现了较为明显的分化现象。

——图片来源：平安银行一季度报

“螳螂财经”发现，在对公业务这块，企业贷款不良率从2.29%下行至1.81%，下降了48个BP，效果比较明显。在零售业务这块，不良率环比增加33BP到1.52%。其中新一贷、汽车金融贷款和信用卡营收账款分别增加了29、33、66个BP。

在过往年份中，平安的零售业务一直是一张响亮的名片，零售业务在平安银行贷款业务中的规模和收益率都比企业贷款要高，按理来说，根据资本的逐利特性，继续加大对零售的业务的配置才更合理。 一边是更大的市场，一边是资产不良率的分化。面对疫情造成的不利影响，谁也无法未卜先知，但如果决策错误，不仅收益会受到损伤，更有可能出现重大风险事件。最终，平安银行选择重点进攻对公业务。

一方面平安选择运用“金融+科技”的优势，推进数字化经营和线上化运营。构建“AUM+LUM+经营平台”的对公业务经营思路，聚焦重点行业、区域和客户，实现AUM（本行管理对公客户资产）和LUM（本行管理对公资产业务）高效联动，建立统一获客平台和经营门户，成为团体综合金融业务的发动机。

另一方面，全力支持实体经济发展，持续加大对重点行业、战略客户的资产投放。2020年 3月末，平安银行企业贷款余额10,759.78亿元，较上年末增长11.4%，基建交通、医疗健康、绿色环保、民生服务等重点行业的客户授信余额占比达47.4%，较上年末增长0.5个百分点；战略客群贷款余额较上年末增长12.5%，在全行企业贷款余额中的占比较上年末提升1 个百分点。2020年一季度，其对公非利息净收入持续增长，对公非利息净收入35.71亿元，同比增长31.1%。

企业贷款与个人贷款规模比例从去年一季度从1/2下降为1/3，而今年一季度又迅速恢复到1/2。仅用1季度就完全去年全年的转变，如果从这种发展趋势看，平安银行如果再度发力，对公业务将有可能在今年赶上个人业务。

——图片来源：平安银行一季度报

平安银行是否要把主攻战略从“零售”转换到“对公”我们不得而知，但目前现状是很清晰的，在零售赛道上，2019年5月招商银行APP用户突破9000万，是去年国内唯一一家进入全球20强的股份制商业银行，探路“先锋者”招商银行已然成为领头羊。那么在对公业务赛道，国有四大行的龙头优势虽然依旧明显，但在转型升级潮流中，平安能否通过“AUM+LUM+经营平台”的模式实现弯道超车？我们拭目以待。

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