[住户贷款]今年前三月住户存款增加6万亿近乎去年全年 个人贷款大规模代替企业融资

近年中国金融机构存款增速下降是一个总的趋势，同时，存款还存在一个结构性现象，就是单位存款增速大幅减速或者停滞，而住户存款却大幅增长，这是中国经济调整期和转型期在金融上一个剧烈的反应。

住户存款基本可看作个人存款，这是相对于单位存款而言的。在央行的信贷收支表中，单位存款被称为非金融企业存款，今年3月我国住户存款是77.66万亿元，去年12月是71.60万亿元，今年前3个月增加了6万亿，可以看出来增加最多的是一月份，其中，1-2月大增5.2万亿元，也远远超出历史上的同期水平，然后3月再增8864亿元，这应该与春节有关。去年前三月新增住户贷款是大约4万亿，今年整整增加了50%。

不仅仅是前三个月，近几年全年的住户贷款增幅进一步扩大。去年全年住户存款从2017年12月的64.38万亿增加到2018年12月的71.60万亿元，增加了近乎7万亿元。而这个数字在2017年12月的59.77万亿到2018年12月点64.38万亿，增加了5万亿。可见增速是直线上升的。

在这个过程中单位存款增速是下滑的，今年三月非金融企业存款是56.46万亿元；去年12月是56.19万亿元，前三月增加仅仅1千亿元，去年全年非金融企业存款从2017年12月的54.13万亿增加到56.19万亿，增加2万亿；2016年12月非金融企业存款50.14万亿到2017年12月的54.13万亿，增加了4万亿，2015年12月是42.98万亿，增加了8万亿，可见增速是直线下滑的。

这种情况是如何产生的？按照金融学原理，是贷款创造了存款，那么可以推定近几年，住户贷款增速也是增加的，同时给非金融企业的贷款的增速也应该是下行的，那么我们可以通过近几年上市银行数据进行验证。

有媒体统计，2017年上市银行消费信贷大涨近20%，2017年零售贷款、个人贷款的占比提升，股份制银行这一趋势尤为明显。例如以零售见长的招行，2017年零售贷款占比提升至50.08%。而在城商行和农商行中，个人贷款占比提升较为明显的是上海银行、南京银行、常熟银行、张家港行。2017年上市银行新增信贷资源进一步向零售领域倾斜，零售贷款在全部贷款中占比提升3.1个百分点，其中五大行新增零售贷款仍然以个按揭为主；股份行新增零售贷款进一步向消费领域倾斜。

另外住房贷款增速也非常高，五大行以及八家股份行2017年个人住房贷款增速均在30%以下；信用卡贷款也是突飞猛进，从发卡量来看，多家银行2017年接近翻倍，民生银行发卡量同比增长119.41%，新增发卡量1040.22万张，累计发卡量达到3873.86万张；工商银行信用开发卡量同比增长107.39%，累计发卡量达到1.43亿张；兴业银行2017年新增发卡1022.43万张，同比提升91.93%，累计发卡3104.66万张。

2018年，住户部门贷款占比至持续攀升，从1月份的占比31.09%上升至10月末的80.86%。2018年10月住户部门贷款新增5636亿元，占10月新增人民币贷款的80.86%，主要原因在于非金融企业及机关团体新增贷款快速萎缩，10月份相比上月减少近5000亿，企业部门贷款急速下降凸显住户部门比重在前十月呈现逐步上升趋势。2018年末，五大行个人贷款增速在15%左右；股份行中，平安银行增速最高，达35.90%；城商行与农商行方面，长沙银行增速最高，达57.26%，宁波银行、郑州银行、青岛银行、江阴银行增速在30%左右。而2018年五大行的公司贷款增速均现下滑，农行和建行降幅明显，分别从上年的14.50%降至5.97%、从9.87%降至0.84%。

一般而言，企业存款一半来自于投资，由投资形成的贷款派生为存款，住户存款主要是消费信贷和企业发布的薪金收入，经济形势没有大的起伏的前提下，我们可以肯定居民收入没有明显增长，那么消费信贷的增加是居民存款大幅增加的主要原因。

消费贷款是近几年金融机构的主题，几乎所有的金融机构都在把业务重心转向消费贷款，但是消费贷款中一大部分并未用来消费，而是进入了房地产市场或者股市，这也是住户贷款大增的一个原因，进一步加大了金融风险。

无论如何，中国经济急剧转型，在金融业表现得非常激进，企业融资减少，投资疲弱，银行信贷集中投向个人消费领域，这对未来中国宏观经济意味着什么，显然还缺乏监管应有的关注，以及金融界的研究，是一个值得重视的现象。