[安信贷款]安信证券股份有限公司上调掌阅科技评级
2020年4月12日,安信证券股份有限公司发布研报,上调掌阅科技评级,评级由“增持”调整为“买入”。该研报摘要表示:投资建议:我们看好公司商业化空间与稀缺平台属性。一方面,掌阅平台已有的用户基础与使用时长在商业化变现背景下有较大开发空间,未来两年有望通过广告加载率与付费转化率提升实现主营业务高增长;另一方面,网络内容市场需要更丰富的
2020年4月12日,安信证券股份有限公司发布研报,上调掌阅科技评级,评级由“增持”调整为“买入”。
该研报摘要表示:
投资建议:我们看好公司商业化空间与稀缺平台属性。一方面,掌阅平台已有的用户基础与使用时长在商业化变现背景下有较大开发空间,未来两年有望通过广告加载率与付费转化率提升实现主营业务高增长;另一方面,网络内容市场需要更丰富的媒体形式,如文字、音乐、视频的进一步融合以满足用户多样化需求,图书平台起家的掌阅有望以低成本衍生出更多的内容形态延长用户活跃时长,开发更多融合产品形态,有效挖掘商业化空间。我们预计公司2020-2022年实现归母净利润2.7、4.1、5.9亿元,对应YOY+69%、52%、44%,考虑非公开发行带来的股本摊薄,对应2020-2022年每股收益分别为0.62、0.93元、1.33元。考虑公司高增长与平台属性,2020年给予50x估值,目标价31元,首次覆盖给予“买入-A”评级。
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