[贷款利率下调]贷款市场报价利率下调，释放楼市积极信号

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央行宣布房贷基准利率下调 5年期降至4.80%

最新出炉的LPR报价迎来全面下调。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2019年11月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15％，5年期以上LPR为4.80％，均较10月下降5个基点，其中，作为新发放房贷参考依据的5年期LPR在8月20日亮相后首次迎来下调。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

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房贷利率新政以来，房贷基准利率首次降息

中国人民银行在今年8月曾发布公告称，自2019年10月8日起，新发放商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的贷款市场报价利率(英文简称LPR)为定价基准加点形成。

今年8月20日，LPR形成机制改革后的首次报价公布，1年期为4.25%，5年期以上为4.85%。据央行此前公告，新的LPR由各报价行于每月20日(遇节假日顺延)9时前，以0.05个百分点为步长，向全国银行间同业拆借中心提交报价，全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均，向0.05%的整数倍就近取整计算得出LPR，于当日9时30分公布。

9月20日，LPR第二次报价显示，1年期LPR为4.2%，调降5个基点；5年期以上LPR为4.85%，与上次持平。10月21日，LPR第三次报价显示，1年期LPR为4.2%，分别较8月20日报价调降5个基点、较9月20日报价持平；5年期以上LPR为4.85%，均与前两次持平。11月20日，第四次报价显示，1年期LPR为4.15％，5年期以上LPR为4.80％，这也意味着，实行房贷利率新政以来，房贷基准利率首次降息。

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近期央行一系列货币政策实际操作 LPR下调已有先兆

在LPR下调的前一日，央行行长易纲在金融机构货币信贷形势分析座谈会中就强调，要发挥好贷款市场报价利率（LPR）对贷款利率的引导作用，推动金融机构转变贷款定价惯性思维，真正参考贷款市场报价利率定价，促进实际贷款利率下行。要继续推进资本补充工作，提高银行信贷投放能力。值得注意的是，央行在18日发布公告，当日开展1800亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率为2.5%，较此前下调5个基点。而在本月初，央行还下调了MLF操作利率。根据LPR报价机制，“全国银行间同业拆借中心”由18家银行对贷款利率报价之后，计算出平均值向全社会发布，作为贷款利率的基准，18家银行报价的基础，或者说最重要的参照物，就是1年期中期借贷便利（MLF）的利率。

总体利好楼市，但象征意义大于实际意义

此前1年期LPR主要是企业贷款成本，5年期LPR基本代表了房贷利率的走势，5年期LPR的降低，代表了房贷利率的下调也将成为趋势，当时许多业内人士认为，未来5年期LPR利率下调将成为大概率趋势，如今5年期的LPR下调成为事实，更有业内人士认为此次降低只是开始，后续或将还有继续降低的趋势。总体而言，此次LPR的下调对房产及购房者来说，是提振楼市的利好消息，在楼市波动及观望的大背景之下，LPR的微调能保楼市平稳发展，对当下楼市有稳定的作用，短期内并不能对楼市起到逆风反弹的影响效应。

LPR的下调相当于房贷基准利率的下降，若按照100万贷款本金、30年期等额本息的贷款模式，过去月供额为5762元，而现在则降低为5731元，月供压力减少31元，从实际操作来说，对购房压力的降低效果并不明显，但对刚需购房群体是一个积极的信号，有助于带动购房者的积极入市。

当然也要考虑到的是，最新LPR确定后，各省会根据本省的房地产市场情况，会对首套房贷款进行首次的加点，加点值必须大于等于0 ，二套则在加60点的基础上进行第二次加点。因此调整后商业性个人住房贷款利率，即使LPR有所下降，仍可通过加点提高商业性个人住房贷款利率，也不会给房贷利率带来较大的波动。

目前房地产市场仍坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位，中央也明确不将房地产作为短期刺激经济的手段，确保差别化住房信贷政策有效实施，保持个人住房贷款利率基本稳定。另外，根据以往经验，利率调整对房地产市场成交影响并不是决定因素，购房者在置业时更多考虑的是首付问题。从多方面来看，此次降息对于房地产市场的成交，并不会造成太大波动，楼市在平稳区间运行仍是接下来的趋势