[土地储备贷款]资讯:惠誉:佳兆业优质土储对未来两年销售起到有力支撑
4月30日,佳兆业集团控股有限公司(01638.HK)宣布,公司获国际信用评级机构惠誉评级(下称“惠誉”)确认“B”长期发行人评级,展望“稳定”。惠誉表示,本次评级是以佳兆业集团支持规模扩张的强大资产为
4月30日,佳兆业集团控股有限公司(01638.HK)宣布,公司获国际信用评级机构惠誉评级(下称“惠誉”)确认“B”长期发行人评级,展望“稳定”。
惠誉表示,本次评级是以佳兆业集团支持规模扩张的强大资产为基础,该资产规模已达“BB”评级房企水平。佳兆业拥有庞大且优质的土地储备,截至2019年底,已覆盖中国五大重要经济区域,拥有176个项目。土储的地域多样化降低了其运营风险,并使其销售增长具备灵活性。
惠誉指出,通过城市更新业务,佳兆业能以较低成本在中国大湾区获得大量土地储备,该业务支撑了集团整体超过30%的高EBITDA利润率。佳兆业30%以上的合约销售来自城市更新业务,同时亦通过招标及并购方式积极获得土地。惠誉相信,佳兆业集团优质的土储对未来两年集团合约销售能够起到有力支撑。
惠誉认为,佳兆业集团的城市更新业务为发展提供了运营灵活性,原因是其高盈利能力令公司能够在市场低迷时承受价格波动风险。佳兆业集团在城市更新业务方面的长期经验,使其能够获得毛利率超过40%的大量土地储备,这为集团整体30%-33%的EBITDA利润率(不包括销售成本的资本化利息)提供了支持。集团高达4000万平方米占地面积的城市更新项目土储,将为其未来销售提供源源不断的供应。
截至2019年底,佳兆业集团手头现金达370亿元人民币,同比增长超过六成。惠誉认为,公司的现金足以覆盖短期债务,同时公司在2020年初发行的8亿美元5年期高级无抵押票据及4亿美元短期票据,亦有助提升公司整体流动性。
佳兆业管理层表示:“继穆迪重申公司‘B1’评级之后,又一国际信贷评级机构惠誉确认公司‘B’长期发行人评级,这反映公司良好的运营及财务基础。未来本集团将持续优化资本结构,积极进行债务及现金流管理。”
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