[抵押贷款案例]美国抵押贷款申请量暴跌30% 下一场“次贷危机”或不远

财联社（上海，编辑 周玲）讯，上周美国抵押贷款申请量下降了30％，创2009年以来的最大单周跌幅。与此同时，住房市场违约的浪潮也蔓延到了银行业，与2007年爆发的金融危机极其相似。

美国抵押贷款银行家协会(MBA)的数据显示，抵押贷款申请在加速下滑，在截至2020年3月20日的一周，新增抵押贷款申请量在上周下降8.4%的基础上下降了29.4%。

MBA主管乔尔·坎(Joel Kan)在一份声明中说:“购房申请明显受到（抵押贷款）利率上升、经济动荡以及家庭就业和收入不确定性的影响。”

MBA数据显示，房地产市场低迷与COVID-19疫情指数之间存在相关性。受冠状病毒影响最严重的州，新的抵押贷款申请大幅下降。例如，纽约，加利福尼亚和俄勒冈。

值得注意的是，在超低利率的宏观环境下，房地产市场的利率仍在上升。美联储(Fed)本月将联邦基金利率目标区间下调1个百分点至0%-0.25%之间，并向金融体系注入了数万亿美元。但30年期抵押贷款平均固定利率上升了8个基点至3.82%，上升到今年1月17日以来的最高水平。

上周有分析师发出过警告，尽管美联储不计成本慷慨救市，但抵押贷款市场依然酝酿着危险，且与2007年爆发的金融危机极其相似。抵押支持证券（MBS）与10年期美债收益率之间的价差已经高的异乎寻常。

乔尔·坎说，由于市场波动及冠状病毒的影响，美国房地产市场利率正在上升：

“30年期固定抵押贷款利率上周达到1月中旬以来的最高水平，尽管美国国债收益率仍处于相对较低的水平。有若干个因素推高了抵押利率，包括二级市场波动性加大、贷款机构数量紧张和贷款积压等问题，以及远程工作人员配备方面的挑战。”

房价可能下滑

上周新增抵押贷款申请的降幅，是美国住房市场自次贷危机以来最严重的。大众对冠状病毒和经济衰退压力的担忧，可能令需求下降并导致房价下跌。

在房价（中值）触底并从次贷危机复苏的十年来，一些房地产市场仍未复苏。Lending Tree的一项研究发现，在过去十年中，一些市场的房屋价值甚至持续下降。

抵押贷款的潜在违约潮或导致灾难性的后果

除了需求下降威胁着房地产市场，抵押贷款的潜在违约潮也可能会带来灾难性的后果。其结果是，房地产投资信托基金(REITs)正受到冲击。

上周一，房地产投资信托公司AG Mortgage Investment Trust敲响了警钟：

“最近几周，由于全球爆发的Covid-19病毒导致金融市场动荡，该公司及其子公司接到了大量追加保证金的通知，数量多的惊人。”

到上周五，抵押房地产投资信托（REIT）的现金已经不足以支付需追加的保证金，“预计短期内无法根据融资安排为未来的追加保证金要求提供资金”

AG Mortgage表示，正与贷款机构讨论延期协议。

AG Mortgage不是唯一一家需追加保证金的公司，景顺房地产投资信托（Invesco Mortgage Capital REIT）也没有足够资金来应付追加保证金的通知:

景顺抵押资本（Invesco Mortgage Capital Inc. IVR）上周二表示，无法满足3月23日收到的追加保证金通知，并且预计无法根据其融资安排满足预期的追加保证金要求。

景顺也在讨论延期安排。看起来大规模的抵押贷款危机可能会引发另一场金融危机。房地产市场的波动已经对银行的资产负债表造成了重大损失。

在次贷危机导致信贷紧缩之后，金融业通过“宏观审慎”来降低风险。但这些措施还不足以让系统在冠状病毒之类的情况下保持稳定。

据《华尔街日报》报道称，房地产投资信托公司（AG Mortgage Investment Trust）正在考虑出售资产的可能。