[中行贷款利率]从2004年中航油到2020年中行的石油

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今年2020这场肺炎疫情中，各种黑天鹅或灰犀牛层出不穷，前赴后继，纷至沓来，前有美股指数熔断两周4次，后有油价跌到负值（-37.63美元），昨天5月3日凌晨开始的巴菲特股东大会又宣布第一季度净亏人民币约3500亿（497.46亿美元）的创历史新纪录。这些令人心痛的坏消息基本上和国人没有啥干系关系，多多少少让人略松一小口气。

但中国银行的“原油宝”，却因油价跌到负值，使投资者血本无归，从而引发关注。

在石油的期货上吃过的亏，中国人吃了不是一回。十六年前，2004年，中航油新加坡公司，就是前车之鉴。

1997年，受中航油集团委派到新加坡出任总经理的陈久霖，从两个人21.9万美元资本金起家，七年之后，净资产达到1.5亿美元，成为国企海外创业的旗帜标杆。但2004年，因为油品套期保值业务上“赌”了一把，没有守住风险底线，在石油衍生品期权交易过程中，在账面亏损580万美元时没有收手止损，小赌升级为中赌，亏损扩大到8000万美元时依旧心存侥幸，没有收手止损，中赌继续升级为大赌，直到最终亏损扩大到5.5亿美元（约45亿人民币），陈久霖本人也因此入狱坐牢。十六年过去了，往事渐渐如烟云。

直到2020今年的4月20日，中国银行“原油宝”横空出现在媒体上。

我们老百姓对中航油2004年炒石油期货巨亏已经搞不清楚了，但毕竟中航油是一家主业从事航空油料业务的企业，多少还能和石油天然挂钩，让人觉得是做主业，只是内部风控没有做好。中国银行明明白白是个商业银行，初读权威媒体新闻和中国银行4月22日的公告，更是觉得丈二和尚摸不到头脑，中行怎么也做石油期货生意呢，莫非中行里面有很多石油期货的专家里手行家高手，所以就跨界了一把？

美股的做空机制，是国人包括老股民也很陌生的东东。期货相对股市，更是离我们普通老百姓远了一些，石油期货又是期货中的硬货，没有过硬的专业知识，没去长江商学院上过扫盲课程，听过几次那些拗口的专业词汇和英文缩写，是碰都不敢碰的投资地雷。

恐怕银保监会的专业监管人士，也不能相信，中国银行的私人理财产品中，会有和原油期货市场纽约商品交易所（NYMEX）的西德克萨斯轻质原油（WTI）期货主力合约的5月结算价挂在一起的理财产品，先听听这长长的专业枯燥的词汇，就知道，这样的理财产品监管有多么艰难了，更何况这是一家商业银行从2018年1月才开始做的，满打满算，刚才两年三个月。

中国银行这次引起广泛关注的一个原因是，在出现了原油宝投资人亏损之后，所展现出来的态度：投资人如果不把亏损的钱交够了，就当作欠款了，中行有权向中国人民银行申请将欠款记录纳入征信。这样的操作下来，唤来了4月30日晚间中国银保监会回应关切。这一波操作，给外人的印象是，中行缺乏公关经理或发言人制度，公关专业能力尚待提升。亏了客户的钱已经有点那个了，这个时候，态度要好。

今日头条上有一则署名陈九霖的带“V”字的评论：中国银行“原油宝”事件，犹如捅了马蜂窝一样，很难得以平息。近日，有投资者认为，正是由于中国银行操作失误，导致投资人损失，指在4月20日，中行原油宝未根据合约交割时间22:00进行移仓，这违反了产品的制度设计。

从2004年的中航油石油期货，到2020年的中国银行原油宝，十六年了，在国际金融、世界资本、全球石油期货等等这些方面，中国的国家级的主力阵容，其专业能力、业务能力、客服能力，到底进步进化了多少和多大，这次2020年肺炎疫情，窥一斑而见全豹。

空谷足音，窥斑见豹。

（完）

赵民

2020-5-4 星期一

会当凌绝顶，一览众山小

赵民手稿

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