[存贷款利率]这些万亿级市场迎来基础制度改革提速

近日，中共中央、国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》(下称《意见》)。《意见》就深化要素市场化配置改革，促进要素自主有序流动，提高要素配置效率等提出“顶层设计”。

土地、劳动力、资本、技术、数据等都属于要素。改革开放以来，相对于商品和服务市场的市场化程度，要素市场建设则仍相对滞后。

近年来我国资本市场发展迅速，债券市场规模、股票市场市值均已位居全球第二位，在融资、优化资源配置等方面对经济发展的发挥着越来越重要的作用。2019年，银行间债券市场成交量达218万亿元，A股总市值达59.29万亿元。

在推进资本要素市场化配置方面，《意见》提出了四方面具体举措，包括完善股票市场基础制度；加快发展债券市场；增加有效金融服务供给；主动有序扩大金融业对外开放。其中，推进基础制度建设是主要着力点之一。

中国人民大学经济学院副院长陈彦斌表示，《意见》强调要“完善股票市场基础制度”，尤其注重“完善投资者保护制度，推动完善具有中国特色的证券民事诉讼制度”，这与十九届四中全会形成呼应，显示了改革的深化、协同和制度化。

中国经济体制改革研究会会长彭森表示，完善资本要素市场化配置，促进多层次资本市场健康发展，要按照建设规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场要求，不断完善资本市场基础性制度，使之真正成为经济运行的“晴雨表”和促进经济高质量发展的“助推器”。

在金融市场的准入、退出方面，《意见》在放宽金融服务业市场准入的同时，提到要完善金融机构市场化法治化退出机制。

对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，作为要素市场中的重要部分，准入、退出制度的畅通，是保障金融体系维持高效率的重要基础。因此，需要在坚持准入条件、防范金融风险的基础上，适度放松、放宽准入范围，提高市场准入效率，让更多符合条件的主体能参与到金融市场中来。

曾刚进一步指出，无论是市场准入、退出，都需要有完善的制度、法规进行配套，让机构进入和注销都有章可循。“恰逢新证券法正式实施，资本市场将迎来改革窗口期。健全要素市场化交易平台，就是要夯实要素市场交易基础设施，完善要素交易规则和服务，引导形成有竞争力的市场交易规则和服务体系。让市场竞争更加良性，更加有效。”

值得注意的是，在资本要素价格改革方面，《意见》提出要“稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨”。

自去年LPR报价改革后，LPR按公开市场操作利率加点的方式形成，贷款利率则锚定LPR。目前，通过利率市场化促进降低贷款实际利率改革效果已取得阶段性进展。

数据显示，今年2月，一般贷款(不含个人住房贷款)利率为5.49%，比LPR改革前的2019年7月下降0.61个百分点，降幅明显超过同期1年期LPR 0.26个百分点的降幅。

业内认为，此次提及“稳妥推进存贷款基准利率与市场利率并轨”，或意味着，在有关利率市场化改革中，对于基准利率市场化特别是存款利率并轨方面或将取得新的突破。