[中国银行贷款利率]“中国银行原油宝”事件进一步发酵

今日凌晨，中国银行从相关投资者“原油宝”账户里划转了全部本金和保证金，但未划转关联账户资金。

好多人做原油之前就没搞明白，原油和别的标的物不一样，这玩意是有到期日的。

每一期合约，就是一个独立的游戏。没到期的时候，你随便买卖；到期以后游戏结束，直接把你的持仓变回钱。

这个就跟赌马一样，开跑之前随便下注，等跑完了出名次了，就只剩下拿着票去兑奖了，然后下一局再重新下注。

原油也差不多，银行挂钩期货交易所，每次都是围绕某一期合约交易进行交易。当期合约结束后，转天下一期合约就上线了，可以继续做。

本来也不难理解，但是转期这个概念一加入，就容易出问题了。

转期（有的行叫移仓）的意思就是，你上一期合约到期变回钱之后，银行直接给你在新合约里重新开个仓位，和上期的规模一样。

往好了说，这叫帮客户保留仓位，免得客户做着做着到期了自己都不知道，以为自己赚钱了结果一看仓位早就清空了。当然银行也愿意给客户转期，多赚一次开仓点差何乐不为呢？

最早应该是工行的纸原油先这么做的，后来其他几家行也跟进，最后弄得业内普遍都有转期功能。要是不加这个功能，估计也没那么多矛盾。

负结算价格是否合理？

4月22日，中国银行发布《关于我行原油宝业务近期结算和交易安排的公告》显示，“经我行审慎确认，美国时间2020年4月20日，WTI原油5月期货合约CME官方结算价-37.63美元/桶为有效价格。”

“21号22：00后银行交易软件无法看盘，价格多少客户无知情权，也无交易权。如果按照22：00的结算价格为客户移仓、轧差平仓，客户的损失会少一些，但银行自身承受的风险很大；如果按照22：00之后的任一价格结算，投资者承担的损失就更大了，但这不符合中行自己定的交易规则。”一位投资者质疑称，且延期交易后并没有按22日的结算价进行结算，其价格也涨回10元美元以上。

在开通“大宗商品”（即以前的原油宝）业务权限时，需要进行风险测评和签署《中国银行股份有限公司金融市场个人产品协议》。

“从中国银行对‘大宗商品’（原油宝）业务的说明来看，投资者交易‘大宗商品’严格意义上可以认定为非法期货交易。”某资深期货法律人士告诉记者。

该人士认为，中国银行“大宗商品”（原油宝）业务挂钩的是CME上市交易的期货合约，投资者买入中国银行‘“大宗商品”（原油宝），中国银行在CME购入相应的期货合约。虽然投资者是不带杠杆的保证金交易形式，但事实上买入的则是CME期货合约，同时中国银行宣称作为做市商提供报价并进行风险管理。那么，中国银行是哪个市场的做市商？是它自己组织的“大宗商品”（原油宝）业务的做市商还是CME的做市商？

“但从中国银行宣称作为做市商的角度来看，该行‘大宗商品’（原油宝）业务即涉嫌非法期货交易。”该人士认为。如果中行是它自己组织的“大宗商品”（原油宝）业务的做市商，那么它显然是通过“大宗商品”（原油宝）业务把CME原油期货合约进行拆解后卖给大量的个人客户，严格意义上来说，中行已经涉嫌组织非法期货交易平台。

实际上，除了中行之外，工行、建行等大行均提供类似的大宗商品业务供个人客户买卖。