[土地储备贷款]【恒大上半年土地储备高达3.19亿平米 或为5

华夏时报（chinatimes.net.cn）记者李未来见习记者李凯旋北京报道

8月28日，中国恒大集团（3333.HK，以下简称“恒大集团”）披露了截至2019年6月30日止六个月未经审核之中期业绩报告。

2019年上半年，恒大集团的业绩水平仍处行业领先位置，中期合约销售额为2818亿元，今年上半年恒大集团坚持“现金为王”的策略，控制土地支出，期末现金余额同比增长41%至2880亿元。与此同时，恒大集团拥有充沛的土地储备，目前总土地储备达到3.19亿平米，平均楼面价1639元／平米。恒大集团总裁夏海钧认为，恒大丰富而低价的土地储备为公司5-8年稳定盈利提供基础。

现金为王期末现金余额增至2880亿元

作为龙头房企，2019年上半年恒大集团营业额为2269.8亿元，毛利润为772.6亿元，报告期内的核心业务利润为303.5亿元，归属股东利润为149.2亿元，毛利率为34.0%，核心业务利润率为13.4%。

从销售情况来看，2019年上半年，恒大集团合约销售额为2818亿元，合约销售面积为2620万平方米，合约销售均价为10756元/平方米。从产品类型来看，120平米以下的刚需户型占到总销售量的75%，120-140平米的户型占到21%，140平米以上的户型仅为4%。

刚需产品为主的产品设计，让销售跑量更容易实现。

恒大集团总裁夏海钧表示：“公司下半年可售货值约8000亿元，即便按保守的40%去化率计算，下半年销售额在3200亿元以上，完成全年6000亿元销售目标有信心。”

在现金方面，截止到2019年6月30日，中国恒大共有现金余额2880亿元，较2018年年底增加了41.0%。

报告还显示，2019年上半年，恒大集团的总资产为20985亿元，较2018年年底增加了11.6%。净资产为3453亿元，较2018年底的3086亿元增加了11.9%。

土储3.19亿平米可售货值达5万亿

土地储备是房企未来业绩增长的基础。

2019年上半年，政策从严，融资环境颇不乐观，有部分房企放缓了拿地的速度。虽然恒大集团控制土地支出，但整体的土储量仍然可观，处于业内领先水平。

报告显示，2019年上半年，恒大集团的总土地储备为3.19亿平米，较2018年中期增长了4.6%。平均楼面地价1639元／平米。土储原值为5227亿元，其中，已付款4322亿元，未付款905亿元。目前，恒大集团的项目布局较为广阔，项目总数共计864个，分布于中国的232个城市。

2019年上半年，恒大集团在拿地方面表现积极，新增79个项目，新增土地储备面积为4449万平方米，其中收并购取得1695万平方米，约占新增土储得38%，并购土储原值为756亿元，可以看出通过并购方式拿地有效控制了土地成本。

从项目分布来看，恒大集团重点将项目布局在一二线城市。一二线城市项目土储原值为3455亿元，占比66.1%，平均楼面地价为2032元/平方米。三线城市项目土储原值为1772亿元，占比达33.9%，平均楼面地价为1191元/平米。

与此同时，恒大集团也有大量未纳入土地储备的旧改等项目，总规划建筑面积达7012万平米。其中，深圳的48个项目规划建筑面积就已经达到3124万平方米，这一部分也会在未来给恒大集团的业绩做出不小的贡献。

据悉，恒大集团拥有3.19亿平米的土地储备，以及未纳入土储的旧改项目7012万平米，合计可提供5万亿的可售货值。

“恒大集团没有拿地的紧迫性，有严格的拿地标准，地块必须达到30%的毛利，实现15%的净利才会去拿，地王也不会去参与”夏海钧表示，大量土地通过并购中小房企项目而来，也让恒大集团的土地成本可控。而总货值5万亿的低成本土地储备，则是恒大5-8年稳定盈利的基础。

多产业布局发力新能源汽车产业

近年来，恒大在新能源汽车产业上投入了不少精力，也因“造车”频上热搜。恒大集团方面表示，在整车研发制造方面，恒大完成新能源汽车全产业链布局，定位核心技术世界领先、力争3-5年成为世界规模最大、实力最强的新能源汽车集团。

据悉，恒大将在10年内建设多个超级工厂，打造动力电池完整的产业生态链。目前，恒大旗下的共享单车已经获得交通运输部颁发的网约车资质。在科技大力发展的背景下，恒大致力于研究无人驾驶技术。与此同时，为打开汽车销售渠道，恒大集团入股广汇集团，将全球最大的汽车销售渠道纳入囊中。

目前，恒大还在布局文化旅游产业。恒大童世界和中国海南海花岛预计分别将在2021年和2020年实现开业。其另一大文旅项目恒大水世界将成为全球最大的“全室内、全天候、全季节”的大型温泉水上乐园，未来3年内将在全国布局20-30个。

此外，恒大集团还涉足大健康产业，旗下的恒大养生谷整合了医疗、健康管理、养生、养老、旅游等资源，致力于为会员提供全周期、高品质、多维度的健康服务。目前，恒大集团已经布局了16个养生谷。恒大集团表示，未来3年计划布局50个以上，预计2021年陆续开业。

虽然在进行多元化业务探索，但对于房地产行业未来发展前景，夏海钧认为，中国新房销售市场目前有15万亿的规模，因为有城镇化、改善升级、旧城改造等因素，这一市场规模还将保持5-10年，房地产仍然是朝阳产业。

目前，房地产行业集中度不断提升。夏海钧预计，未来5年房企10强将占20%的市场份额，即约3万亿的市场，龙头企业需要在5年时间突破万亿才能在行业前三甲有担当，恒大从6000亿到1万亿还有市场空间，而市场空间不是不断扩张带来的，市场空间增长机会在于并购中小企业。