[银行汽车贷款]万亿汽车金融市场还有哪些机会？

汽车金融已经快速成长为一个万亿级市场，特别是2018年以来，由于现金贷监管收紧等因素影响，作为规模最大的场景金融领域，汽车金融成为各方抢占的新风口，那么在这万亿级市场中，还存在哪些掘金机会？

汽车金融是一个快速增长的万亿级市场

汽车行业是国民经济重要支柱产业之一，拥有从制造、销售到后市场庞大的产业链体系，汽车金融服务也贯穿各个产业链条，本文聚焦于汽车零售环节的金融服务。

近几年汽车金融市场保持快速增长。根据前瞻产业研究院的数据，2017年汽车金融市场规模已达到11623亿元，持续保持超过20%的增长速度，预计到2020年将达到近2万亿元。

与成熟市场不同，中国汽车主机厂商话语权较强，在产业链中利润占比最高，包括金融、维修保养和租赁在内的汽车服务仅占11%，而成熟市场这一比重高达57%，其中汽车金融服务占比达到23%。这种情况与汽车行业仍然处于卖方市场有关，围绕主机厂商的供给端拥有更强的话语权。不过随着中国汽车市场的不断发展，汽车保有量的不断上升，卖方市场将逐步向买方市场转变，行业利润结构也将向成熟市场靠近，围绕需求端的汽车零售金融也将继续快速发展。

中国汽车金融市场还有巨大发展空间。汽车零售金融主要包括新车金融和二手车金融。目前中国汽车金融市场主要新车金融为主，二手车金融市场规模还较小，但处于快速增长中。数据显示，2016年中国新车金融渗透率仅为35%，远低于70%的全球平均水平；二手车金融渗透率则只有10-15%，也远低于美国等成熟市场50%左右的水平。

从新车金融来看，中商产业研究院的数据显示，2016年汽车金融公司（含财务公司）市场份额为61%左右，银行（含担保公司）份额为32%左右，融资租赁公司为7%。

新车金融服务主要与新车销售的4S店体系进行绑定，获客渠道较为集中，产品标准化程度高，参与机构以汽车金融公司和商业银行为主。

其中汽车金融公司大多有汽车厂商或贸易商背景，能够更好的与产业场景进行融合绑定，具有很强的获客优势并能够通过厂商贴息提供更低的分期利率等。正是如此，汽车金融公司的市场份额不断提升，并已占据主要地位。

商业银行依托于资金优势，也占据了较高的市场份额。由于银行风险偏好和识别能力等问题，许多场景中都有担保公司作为风险缓释方，与银行共同提供汽车金融服务。

此外，融资租赁也是汽车金融重要的参与者，其优势在于能够进一步降低申请门槛，首付比例低、贷款周期和还款方式灵活等，不过相对于信贷模式，融资租赁需要更强的资产管理和运营能力。

二手车金融市场还相对较小，一方面是二手车市场本身规模还有限，仍处于快速增长过程中；另一方面，与二手车市场场景碎片、渠道分散、产品高度非标准化等带来的风控和运营难度有关。不过痛点也往往蕴藏着机遇，作为一个巨大的潜力市场，二手车金融正随着二手车市场的发展而快速增长。不仅新兴的互联网金融服务机构在大举进入，汽车金融公司和商业银行也都在积极参与。

在庞大的市场空间吸引下，汽车金融市场的参与方也越来越多，特别是今年以来，随着现金贷等行业监管收紧，汽车金融作为主要的场景在金融领域受到各方追捧。

从政策上来看，今年正式实施的《汽车贷款管理办法》修订稿，放宽了对新能源汽车和二手车金融服务的贷款比例等，形成了利于汽车金融发展的政策环境。加之汽车金融市场本身庞大的市场规模和发展空间等因素，使得汽车金融成为了新风口。

汽车金融发展的市场机会在哪？

汽车金融已然是一个万亿级的大市场，但仍然有巨大发展空间。作为典型的场景金融领域，汽车金融的市场机会与汽车行业的发展息息相关。

从新车市场来看，中国已连续九年成为全球最大的新车销售市场，2017年新车销售量达2888万辆，零售额达到4.2万亿元。不过受经济放缓等因素影响，去年以来新车销量增速显著放缓，仅维持在3%左右。

相比于新车市场，二手车市场增长仍然十分迅速，2017年二手车交易量和交易额分别达到1240万辆和8093亿元。近两年，二手车交易量与交易额均保持了两位数的增长，是新车市场的2-3倍。随着中国汽车保有量的不断上升，二手车市场还有巨大的发展空间。

从地域结构来看，随着一二线城市汽车存量的饱和，交通问题的凸显以及限购政策的实施等，汽车销售市场不断向三四五线城市乃至农村地区下沉。数据显示，三四五线城市市场份额均在扩大，越低线的城市增长越快。汽车销售市场的下沉与市场购买力水平相符，低线城市的汽车销售主要以低价车型为主。

从汽车市场的发展情况，结合前述汽车金融市场的分析，笔者认为可以从增量和存量两方面寻找汽车金融的市场机会：

1.新车增量市场。随着新车整体销售增长的放缓，新车市场的增量机会主要在于渠道下沉与用户下沉，即服务于更低线城市和农村地区的汽车市场，以及服务于更年轻或收入更低的用户群体。对于汽车金融服务机构来说，关键在于服务渠道下沉、服务门槛降低以及风险管理的把控等，融资租赁是其中重要的模式。

2.二手车增量市场。二手车本身仍是一个快速增长的市场，但市场的分散性、非标性及复杂性对渠道及风控运营能力都提出了很高要求。如何结合渠道服务，将非标准化的场景转化为标准化的场景服务，提高风控运营效率是其关键。

3.新车及二手车存量市场。存量市场的汽车金融与现有渠道服务体系绑定较深，具有较高的进入壁垒，其机会主要在于流量渠道线上化发展以及运营服务的数字化提升，所带来的行业效率和体验改善。这个过程中，结合互联网流量渠道，依靠数字技术提高汽车金融的效率水平和用户体验是关键。

4.产业链整合。依托汽车产业的汽车金融服务，也是一个产业链条十分丰富的行业。许多链条之间具有很好的配合性，整合和打通产业链条从而提高产业效率也蕴含许多市场机会。例如连通车抵贷的风控服务、为汽车金融机构对接资金、辅助汽车金融机构监控汽车资产、处理不良资产（违约二手车）、联合合作方为银行提供风控解决方案等（优化提升）。

总体来看，汽车金融市场既有一个庞大的存量市场，又是一个快速增长的增量市场，其发展中存在双重机会，但市场的复杂性决定了要抓住这些机会并不容易。特别是在互联网化和数字化不断发展的今天，对于增量市场，如何解决汽车金融服务从0到1，对于存量市场，如何优化服务成本、效率和体验，互联网及数字科技都是关键驱动要素。

文章来源：经济观察报

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