[怎样贷款]农商行中的“全能选手”：紫金银行一季报全线飘红

4月30日，紫金银行公布2020年一季报。在疫情的考验下，该行营收、归母净利润同比分别增长10.32%、10.71%，双双取得两位数的增长，企业经营的韧性可见一斑。

除了业绩飘红以外，江苏金融观察注意到，紫金银行在盈利能力、偿债能力、运营效率等多个方面又上了一个台阶。相比其他农商行，堪称“不偏科”的优等生。

净资产收益率稳中有进

过去数年，在去杠杆、压缩同业理财的环境下，加上净息差下降，商业银行净资产收益率（ROE）被压缩成为一种常态。

这一点，在上市银行今年一季报中也有明显体现。

据同花顺iFinD数据统计，今年一季度，A股28家上市银行（剔除无可比数据的银行）加权平均净资产收益率的均值为3.19%，相比去年一季度下滑了0.25个百分点。

而紫金银行在这方面成为寥寥几家有所上升的银行。该行一季报显示，其加权平均净资产收益率由去年一季度的2.30%上升至今年一季度的2.31%。

净资产收益率也叫股东报酬率，是公司净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。数值越高，说明投资带来的收益越高。

在众多财报数据中，净资产收益率是股神巴菲特最看重的为数不多的指标之一。他曾多次表示，如果只能用一个指标来选股，那他只看ROE。

具体到紫金银行，其ROE逆市上扬，除了离不开勤练内功，也和跨区域经营迅猛增长有关。

该行2017年响应省委省政府“宁镇扬一体化”战略部署，在扬州、镇江先后成立两家分行。不到两年时间内，两地分行从无到有、从小到大，营业收入迅速增至2.54亿元、3.07亿元（2019年年报数据），人均创收达到498.47万元、538.75万元，显著高于全行人均的207.51万元。

今年 1 月，扬州邗江支行、镇江丹阳市支行也相继开业。扎根南京、辐射扬镇，紫金银行未来的外延式增长值得期待。

资本充足率逆势上扬

作为高资本消耗行业，银行业资本充足率一直是个问题。很多上市银行在资本金消耗到一定程度时，就会通过定向增发等方式进行再融资，一定程度上损害了投资者的利益。

而在这方面，紫金银行称得上是正能量典范。据一季报，该行核心一级资本充足率、资本充足率分别达到11.43%、15.15%，相比去年底分别增加了0.36、0.37个百分点。

同花顺iFinD数据显示，今年一季度，36家A股上市银行中，只有15家银行的核心一级资本充足率相比去年底有所增加，12家银行的资本充足率相比去年底有所增加。其中，紫金银行两项指标的增幅，分别排名第1、第3位。

更难能可贵的是，今年一季度，紫金银行的资本金没有获得任何外源性补充，完全依靠内生性增长去补充。

除此以外，紫金银行的另一个特立独行之处，还在于一季度的风险加权资产有所下降，由去年末的1237.56亿元下降至今年一季度末的1234.69亿元。这也是上市银行中唯一出现下降的银行。

所谓风险加权资产，是指对银行的资产加以分类，根据不同类别资产的风险性质确定不同的风险系数，以这种风险系数为权重求得的资产。

银行业的总资产有很多资产是零风险权重的，有很多风险权重则很高。这个要看每个银行的资产负债结构的配置，一般来说风险权重高的收益也更高。

而紫金银行通过削减风险加权资产规模，降低了资产质量的风险，还能取得两位数的业绩增长，管理层平衡风险与收益的经营手法，值得称道。

成本收入比力压省内同行

成本收入比是衡量银行获取收入难度的重要指标。大部分上市银行的成本收入比介于20%到30%的范围之内。简单来说，就是每获取10块钱的收入，要支出2到3块钱的成本。

对于紫金银行的成本收入比，江苏金融观察曾多次有过揭示。该行自打2012年成立以来，成本收入比就一直处于震荡下行的态势。特别是自2019年以来，成本收入比首次跌破30%区间，比肩上市已久的老牌银行。

今年一季度，该行的成本收入比再度剧降，只有21.22%，相比去年末又下降了8.47个百分点。同期降幅仅次于青农商行和青岛银行，排名两市银行股第三。

从省内同行来看，紫金农商行的成本收入比，已经低于两位老大哥南京银行和江苏银行，排名第一。

“逆天”的数据背后，是紫金银行出色的管理成本控制。

该行去年年报显示，员工费用、办公费用、折旧费用等指标，均比2018年出现程度不一的下降。

根据企业生命周期理论，企业的生命周期划分为初创、成长、成熟和衰退四个时期，企业在不同时期具有不同财务特征。商业银行运营效率也受到生命周期的影响。

在初创期，商业银行的首要目标是在激烈的市场竞争中求得生存，需要发生大量的资本性投入和人力资源投入，同时还需要通过各种促销手段吸引客户，具有高投、低产出的特征，成本收入比处于高位；随着经营活动的展开，固定性支出逐渐稳定下来，客户认知度逐渐提高，相应产出也会快速增长，进入成长阶段，成本收入比有所回落；进入成熟期以后，主要业务基本稳定，市场占有率大幅提高，客户群相对稳定，各种投入的回报开始充分显现出来，成本收入比处于较低水平；到了衰退期，客户群逐渐萎缩，产出下降情况超过投入，效率降低，成本收入比又会反弹至较高水平。

对号入座来看，紫金银行目前营收高速增长、固定性支出稳中趋降，正是成长期企业具备的典型特质。

疫情关口，彰显社会担当

今年一季度，适逢百年不遇的新冠疫情，很多中小企业遭遇生存困境。这样严峻的大背景下，素以服务“三农”、服务中小企业为己任的紫金银行，又是如何发挥应有的道义担当呢？

据了解，疫情爆发后，该行积极落实政府和监管要求，策应中小企业金融需求，不盲目抽贷、断贷、压贷，并为还本付息存在困难的中小企业提供必要的纾难解困支持。加大对疫后实体经济复苏的金融支持力度，为受疫情影响的小微企业和涉农主体提供多样化的复产复工贷、防疫专项贷，助力疫后经济尽快复苏。

一季报也显示，截至一季度末，紫金银行的贷款总额达到1077.7亿元，相比去年末增长了5.7%。其中企业贷款达到721.91亿元，相比去年末增幅达到8.04%，显著高于贷款总额增幅。

此外，紫金银行还向南京市红十字会捐款300万元，并且面向全行员工募集善款近48万元，捐赠于武汉市慈善总会，助力打赢疫情防控阻击战。

根据其一季报，营业外支出838万元，同比大增440.65%，主要原因即是捐赠支出增加。

正像紫金银行在2019年年报表述的那样：“紫金的发展，离不开脚下的这片土地，我们时刻铭记肩负的社会责任。”

2020年，是紫金银行新战略规划实施承上启下年。一年之计在于春，从该行一季报来看，无疑已为全年蓝图描下了浓墨重彩的一笔。