[退伍军人贷款]美欧不会发生金融危机乃至经济崩溃的理由

这次疫情，百年不遇，造成的经济损失不亚于打了一场世界大战——人类与病毒的战争。世界各国的服务业和实体企业遭受重创：餐饮、酒店、旅游、影院、娱乐、培训、交通、物流等和工业企业损失之大无法计算，损失程度为人类历史罕见。关键是，从感觉上美欧的疫情似乎愈演愈烈，有点世界末日的样子。

鉴于这种情况，各种声音此起彼伏，关键词为衰退、崩溃、金融危机；少数声音为短期衰退，很快复苏。难道世界经济特别是美欧经济真的会发生金融危机并导致经济崩溃吗？我不这么认为。因为这次危机是突发性的急性病，与2007年美国次贷危机引发的全球金融危机以及以前的经济危机所患的慢性病不同。

慢性病积累而成，病重倒下，病去抽丝，很难好转；急性病来得突然，病情严重，需要猛药，很快就好。以前的金融危机是金融绳索突然断掉，导致实体企业坠落悬崖；目前这场危机是服务业、实体企业受疫情影响损失巨大，波及金融业。前者看不见危险将至，只能赴死；后者看得见悬崖绳索将断，来得及救生。

导致金融危机的首要条件是金融链条断掉，那么我们就分析一下这次疫情危机的哪个环节会导致金融链条断掉。首先是服务业和实体企业倒闭引发公司债务问题牵连金融机构；其次是个人破产导致个人债务（包括房贷）问题发生波及金融机构；最后是股市暴跌后流动性紧缺冲击金融体系。问题是它们会发生吗？

为了防范公司倒闭和个人破产，3月27日，美国出台了2万亿美元救助法案，向大多数美国成年人发放1200美元现金，向大多数儿童发放500美元，为企业、州和城市创建一个5000亿美元的贷款计划，以及拨款3500亿美元以帮助小企业处理工资问题。还将扩大失业保险制度，并向美国医院系统注入逾1000亿美元。

我们看看美国2万亿美元救助法案的细则吧：

1．向大多数美国成年人每人发放1200美元现金，向大多数儿童每人发放500美元。若个人年收入超过7.5万美元，夫妇收入超过15万美元，这项福利将开始逐步取消。个人年收入超过9.9万美元，夫妻收入超过19.8万美元将完全取消。

2．增加失业保险，在受益人通常从各州获得的基础上，每周增加600美元，最多四个月。扩大自营职业者和独立合同工领取资格。

3．创建一个5000亿美元的纳税人资金池，用于向受危机破坏的企业、州和市政机构提供贷款、贷款担保或投资。

4．向航空公司提供250亿美元拨款，向货运公司提供40亿美元拨款，专门用于支付雇员工资、薪金和福利，并分别拨出250亿美元和40亿美元用于贷款和贷款担保。

5．为未指明的“对维护国家安全至关重要的企业”提供170亿美元贷款和贷款担保。

6．向医院和退伍军人医疗保健投入1170亿美元。

7．为国家战略药品和医疗用品库存提供160亿美元。

8．为小企业提供3500亿美元贷款，用于支付工资和福利，贷款上限为1000万美元。

9．对那些被迫停业或总收入比上一年下降50%的企业，给予对保留雇员的税收抵免，其价值不超过危机期间支付工资的50%。

10．要求团体健康计划和保险提供者在不分摊费用的情况下提供与新冠病毒有关的预防服务。

11．延迟雇主的工资税支付，要求在2021年底之前支付递延税的一半，另一半在2022年底前支付。

12．禁止从政府获得贷款的企业回购股票，直至贷款偿还一年后。

13．禁止给去年收入超过42.5万美元的员工或高管加薪。

14．禁止特朗普总统及其家人的企业接受紧急纳税人救济。这项规定也适用于副总统迈克·彭斯、各行政部门负责人、国会议员及其家属。

15．暂停联邦学生贷款还款至9月30日，在此期间不计利息。

看完这些你认为美国的公司和个人还能发生债务问题吗？显然不会，这些方案从本质上讲就是为应对公司和个人债务准备的。至于股市流动性问题，先期美联储的超常规降息和7000亿美元量化宽松以及后期的无底限量化宽松已经封住了美股继续下跌的空间。

我们再看看德国。3月23日，德国政府内阁成员会议推出规模空前的经济救助方案，金额超过7500亿欧元。细则如下：

1.为大型企业提供高达6000亿欧元的救助方案。①1000亿欧元的经济稳定基金用于对陷入财务困境的公司进行投资（可解决企业应急需要；可直接购买企业股权；也可以阻止外资收购）；②政府给企业提供4000亿欧元的担保，联邦政府用政府的信誉为企业的负债背书。③1000亿欧元是通过德国政策性银行——德国复兴信贷银行给企业提供贷款。政府授权复兴信贷银行发行2000亿欧元债券为上述两项举措筹资，政府为债券发行提供担保。

2.针对中小企业和个体工商户，德国政府提供高达500亿欧元的资金补贴。①规模小于5人的公司每三个月将得到一笔一次性9000欧元的资金注入；②全职员工数量在5至10人的公司，每个季度获得一次性补助15000欧元。

3. 1000亿欧元用于雇主和个人救助：①当企业有10%的员工无法正常工作时，企业可申请短期工作津贴。对于申请短期工作津贴的员工，其社保支出中雇主支付的部分将100%由联邦劳工局承担，这一政策最多可持续12个月。企业的临时工也可享受此政策；②对于受疫情影响失去收入的雇员和自由职业者，可以申请德国政府提供的基本生活保障。③联邦卫生部在原有68亿欧元抗疫支持基础上再增10亿欧元拨款用于保障防控设施的配备和疾控机构罗伯特·科赫研究所的正常运转；④联邦研究与教育部获得1.45亿欧元拨款用于疫苗研发。

4.覆盖所有规模企业的税收减免政策，包括个人所得税、企业所得税和增值税。这一政策最长可延续到2020年12月31日。包括：延期缴纳税款；调整预付税款；暂停税务强制执行措施。

5.与欧盟委员会计划设立一个250亿欧元规模的“危机基金”，向成员国所有需要帮助的企业无需繁琐手续提供援助金。

我们再看看英国。3月20日，英国宣布史无前例的全方位撒币式的救助计划，细则如下：

1.帮助英国雇主解决80%的人员工资，上限2500英镑每人每个月；

2.月底前，企业都不需支付增值税，大约增加300亿英镑的流动资金；

3.未来12个月全民统一福利金(Universal Credit)增加1000英镑;

4.就业人员返税金(Working Tax Credit)增加1000英镑/年；

5.个人所得税申报推迟至2021年1月；

6.推出企业贷款计划提供12个月免息贷款给中小型企业；

7.向租客们提供总额10亿英镑的支持，避免居民流离失所；

8.自雇人士将以法定病假补贴比例全额获得全民统一福利金；

9.不仅全民医疗免费，所有在英国的游客，甚至无签证人士也同样免费。

看完德国和英国的救助方案（欧洲其它国家模式大抵如此），你还会认为欧洲的企业和个人会发生债务问题导致金融危机发生？不会的，这次虽然与病毒作战属于看不见的战线，但与经济崩溃的周旋却是一场看得见的战争。看得见危险，就会消灭危险。这次不会出现2007年没有预料的、转眼间雷曼兄弟倒掉的问题。

另外，从疫情角度看，虽然美欧的形势相当严峻，但从武汉的经验教训看，疫情即便是被耽误了，只要人类重视，同样可以最终控制病毒，毕竟欧美的政府和国民已经开始像中国后期那样隔离和救治。基于这种判断，武汉从重视到控制用了2个月时间，美欧再翻一倍时间4个月怎么也控制了。这与美欧救助计划期限以4个月为主基本呼应，其实这也代表着美欧各国政府的基本判断。

正因为如此，前美联储主席伯南克才说：新冠病毒疫情导致的经济停顿更像是一场“大暴风雪”，而不是经济萧条。他预计美国经济将“非常急剧”地衰退，也将“相当迅速”地复苏。现任美联储主席鲍威尔才说：虽然经济可能陷入衰退，但当前的情况并非典型的经济下行，一旦疫情过去，经济将很好地反弹。国际货币基金组织也才会说：今年陷入衰退，2021年复苏。