[招商银行贷款]招商银行业绩曝光：零售金融业务占比仍最高 信用卡不良上行

虽然招商银行2019年不良贷款余额和不良贷款率实现“双降”，但信用卡贷款不良率为1.35%，较上年末上升0.24个百分点

《投资时报》研究员 金丽

秉持迈向“创新驱动，零售领先，特色鲜明的中国最佳商业银行”战略愿景的招商银行股份有限公司（下称招商银行，600036.SH），最新出炉的2019年业绩并没有出乎市场意料。

截至报告期末，招商银行资产总额为7.42万亿元，较上年末增长9.95%；贷款和垫款总额为4.49万亿元，较上年末增长14.18%；负债总额6.8万亿元，较上年末增长9.63%；客户存款总额4.84万亿元，较上年末增长10.08%。

从年报来看，该行盈利保持继续增长，资本回报水平也有所提升，平均总资产收益率和平均净资产收益率分别为1.31%和16.84%，同比分别提高0.07和0.27个百分点。同时，零售业务继续占据公司主要地位，零售贷款利息收入在贷款和垫款利息收入中占比最高。不过与此同时，利息支出由于存款成本上升等因素也在报告期内同步上升。

招商银行方面表示，科技是唯一可能颠覆商业银行经营模式的力量；要真正实现“轻经营”和“轻管理”，也必须依靠科技的力量。因此，该行旗帜鲜明地提出打造金融科技银行，把探索数字化经营模式作为转型下半场的主攻方向。

零售金融业务为核

从年报来看，招商银行净利润增长创下近7年新高。数据显示，2019年，该行实现营业收入2697.03亿元，同比增长8.51%；实现归属于本行股东净利润928.67亿元，同比增长15.28%。其中，净利息收入1731亿元，同比增长7.92%；非利息净收入966亿元，同比增长9.57%。

贷款和垫款利息收入仍是招商银行利息收入的最大组成部分。2019年末，其贷款和垫款利息收入为2219.79亿元，同比增长13.04%，不过从具体贷款和垫款结构看，利息收入的大头并不是公司贷款，而是零售贷款。报告期末，招商银行零售贷款利息收入为1347.63亿元，公司贷款利息收入为789.14亿元，票据贴现利息收入最低，为83.02亿元。这点和其他多数银行有着明显区别，目前其他银行贷款利息收入主要仍是来自公司贷款。

《投资时报》研究员还发现，除了票据贴现外，该行公司贷款和零售贷款平均收益率都有所上升，这两类2018年平均收益率水平分别是4.24%和6.03%，2019年则分别是4.34%和6.07%。

从贷款和垫款期限结构来看，该行短期贷款和中长期贷款利息收入水平相差不算大，分别实现了1000.94亿元和1094.47亿元，不过二者平均收益率水平差距不小，短期贷款平均收益率水平为6%，中长期贷款收益率水平为4.72%。对此，招商银行解释称，短期贷款平均收益率高于中长期贷款平均收益率主要是因为短期贷款中的信用卡透支及小微贷款收益率较高。

不过，在利息收入增长的同时，利息支出也在同步增长。2019年，招商银行利息支出同比增长8.48%，增长原因主要是计息负债规模增长及客户存款成本率刚性上升，拉动该行利息支出增长。而其中最大的还是存款利息支出增长多。

近年来，由于竞争加剧及理财渠道多样化等影响，银行业揽存压力增加，存款增长速度逐年放缓，甚至有的地方银行存款出现负增长。

2019年末，招商银行零售客户存款余额16742.23亿元，较2018年末增长16.53%；客户存款利息支出734.30亿元，同比增长18.46%，招商银行承认，除规模增长因素外，还受存款竞争加剧影响，同时为承接客户理财到期资金，适度加大了结构性存款、大额存单等成本相对较高的存款产品的供应，存款成本率有所上升。

从各类型客户存款看，该行无论是公司客户的活期和定期存款平均成本率，还是零售客户定期存款平均成本率，2019年无一例外全部上升。

在非利息净收入中，大头收入同样是来自零售业务。报告期内，招商银行零售金融业务非利息净收入479.57亿元，同比增长10.94%，占集团非利息净收入的49.64%；批发金融业务非利息净收入361.32亿元，同比增长11.61%，占本集团非利息净收入的37.40%；其他业务非利息净收入125.24亿元，同比下降0.36%，占本集团非利息净收入的12.96%。

信用卡不良上行

在资产质量方面，招商银行2019年末不良贷款余额和不良贷款率实现“双降”，拨备覆盖率也有所提升。

具体来看，招商银行不良贷款余额为522.75亿元，较上年末减少13.30亿元，同比减少2.48%；不良贷款率为1.16%，较上年末下降0.2个百分点；不良贷款拨备覆盖率为426.78%，比上年末增加68.6个百分点。

值得注意的是，其中信用卡贷款不良率却在上升，2019年末该行信用卡贷款不良率为1.35%，较上年末上升0.24个百分点。

招商银行行长田惠宇在业绩发布会上对此次新冠肺炎病毒疫情影响做了说明，称此次疫情对资产质量产生了直接影响。其中，信用卡和个贷客户的还款能力和意愿都在下降。2月份，信用卡、房贷、小微的逾期率同比大幅度提升。

田惠宇称，对于招行来说有一个比较特殊的因素：招行信用卡40%的催收产能在武汉，这40%是招行信用卡催收产能最强的部分。这段时间不能上班，所以2月份信用卡业务受到的影响是最大的。

从贷款五级分类看，2019年末招行次级类贷款和损失类贷款都较2018年末上升，迁徙率方面关注类贷款迁徙率和可疑类贷款迁徙率都有大幅上升，分别从2018年的26.06%、19.9%上升到2019年的35.09%、40.08%。

另外，该行的逾期贷款也有上升，较上年末增加13.6亿元，逾期贷款中抵质押贷款占比36.17%，保证贷款占比26.53%，信用贷款占比37.3%，信用贷款主要为信用卡逾期贷款。从逾期期限看，招行逾期3个月至1年的贷款和逾期3年以上的贷款同比增长。

从行业角度看，其不良率最高的是制造业和采矿业，不良率均在5%以上，排在第三的是批发和零售业，不良率为3.19%，接下来是租赁和商务服务业，不良率为2.08%。

《投资时报》研究员还注意到，在招商银行的公司贷款中，贷款投放第一大行业就是房地产业，不过在其房地产资产质量情况还算良好，2019年末只有0.44%的不良率水平。

若从地区划分来观察其不良贷款情况，2019年末，招商银行不良率最高的是东北地区，为3.39%；其次是西部地区，为1.64%。