[怎样贷款]P2P在国内究竟发生了什么模式变化？还有机会卷土重来吗？

我们说之前还是要说说P2P是什么东东，以便能接着说后面的事。

P2P是英文peer-to-peer的缩写，意思是个人对个人，又称点对点网络借款，是一种将小额资金聚集起来借贷给有资金需求人群的一种民间小额借贷模式。

2005年P2P的萌芽在英国诞生，世界最早的P2P网贷公司是Zopa，后来在美国日本和意大利推广。Zopa当时有50多万会员，融资额1.35亿英镑。它提供的是P2P社区小额贷款服务，在1000—25000美元之间，利率完全由会员自主商定。他们运用信用评分的方式首先将借款人按信用等级分为A+、A、B和C四个等级，然后出借人可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款。为了降低风险，Zopa会自动将出借人的资金分割为50英镑的小包，由出借人自己选择将这些小包出借给不同的借款人，借款人按月分期偿还贷款。

还能更早的追溯源头吗？也有认为P2P的起源由2006年“诺贝尔和平奖”得主穆罕默德·尤努斯教授（孟加拉国）首创。1976年，在一次乡村调查中，穆罕默德·尤努斯教授把27美元借给了42位贫困的村民，以支付他们用以制作竹凳的微薄成本，免受高利贷的盘剥，由此开启他的小额贷款之路。

1979年，尤努斯教授在国有商业银行体系内部创立了格莱珉（意为“乡村”）分行，开始为贫困的孟加拉妇女提供小额贷款业务。尤努斯的贡献是做了穷人的银行，解决了穷人的借贷需求而获得诺贝尔奖的。

2007年5月在美国加州上线的贷款俱乐部（Lending Club），是第一家注册为按照美国证券交易委员会的安全标准的个人与个人贷款平台。Lending Club把贷款等归属关系，以及贷款继续转卖等交易形式正式纳入其运营模式，这也是对投资者最大的权益保障。即便发生严重债务危机，甚至Lending Club破产或者倒闭，贷出的款项，也会继续得到美国政府的资金保障。这使得Lending Club从真正意义上发展成为了一个银行和交易平台。Lending Club于2014年在纽交所上市。

Lending Club的商业模式是怎么的？说俗点就是当拉皮条的，他不出借自己的钱，让借款人和出借人（也就是投资人）通过其平台达成交易，向两边都收一定的费用，原告、被告通吃。那投资人的风险是怎么降低的？是通过平台的债务证券化，把一笔贷款分成很多的小笔，每个投资人只借很少的部分给某具体借款人，这样就算个别借款人还不上钱，投资人的损失也很小，甚至对收益的影响几乎可以忽略不计。注意核心点是 Lending Club除了向双方都收费外，不会去碰投资者的钱的。

中国目前P2P上市公司有9家,其中有8家在美股上市,有1家在港交所上市。2020年3月黑龙江P2P全部清退后，已经有13省取缔了P2P。

国内被取缔和因非法集资而坐牢的e租宝等P2P平台，为什么他们就玩成另一种款式了呢？当然要看报道、看判决书，很复杂，看得人晕。但其实和 Lending Club的商业模式前半截是一样的，也是找到出借人来投钱。但后半截就麻烦了，可能是国内该业务还在起步，他们又发展得太快了，而且还在急着抢市场。于是找不到借款人或者借款人不足的情况下，他们就虚构借款人，自已把投资人的款给抽走，再加上高的回报率，他们很快就走上了“庞氏骗局”的道路-用新投资者投入的款来付老投资者的收益。这样业务一旦停止爆发式增长，他们就会资金链断裂。

(注意：仅为理解方便而简化资金链断裂的P2P平台的问题，实际这些平台问题还多得很，但核心就是这个）。

现有仍存在的国内P2P的大平台，主流的模式与Lending Club等仍有较大差异，各家有各家的不同，大家投资时也还是要仔细研究后再付钱，以免产生损失。

关于P2P投资人能否找回来投入的款项？很多平台在国家相关部门主动介入时还没有转移完资金，应该是能找回一些的，但基本上是不可能全额退还了的。还有更多的是全部打水漂了。有些人认为应该国家出钱来赔，这个要求几乎不会得到满足，一是金额巨大，国家没得这个预算，二是这些民间的活动都由国家来兜底的话，可能会导致财政收支的严重问题，也就是会损害其他非参与投资民众的利益。

我个人认为P2P还是金融发展的正确方向，如果理性而稳定的发展，可能会从业务模式、成本优势上击败传统银行业务。但这需要时间，在国内更需要时间以及反复的几轮磨合甚至大辩论。