[平安银行如何贷款]平安银行：一季度业绩净利润增长14%超预期，股价上涨4%

今日平安银行股价高开后下跌，震荡上扬。截至发稿，股价上涨4.31%，报价13.55元/股，成交额18.2亿元，总市值2627.6亿元。

据日前公司披露的业绩报告，平安银行2020年第一季度营收379.26亿元，同比增长16.78%，归母净利润85.48亿元，扣非归母净利润85.06亿元，分别同比增长14.08%、14.60%。这主要是得益于该行全面启动数字化经营及线上化运营，业务得到快速恢复，保持盈利能力稳定。

平安银行2020年一季度资产总额41323亿元，吸收存款余额2566亿元，分别同比增长4.9%、5.3%。

同时，该行发放贷款和垫款（不含贴现）日均余额22617亿元，同比增长15%，实现利息净收入248亿元，同比增长19%。

这主要是因为，一方面得益于 2019 年下半年资本补充到位，该行得以持续加大对实体经济的信贷投放力度；另一方面，一季度净息差较去年同期增加 7 个基点至 2.60%。

但受年初贷款市场报价利率（LPR）下行、货币市场资金面宽松等因素影响，本行生息资产收益率降幅略快于计息负债成本率降幅，一季度净息差环比去年四季度下降 2 个基点。

另外，平安银行在2020年一季度实现非利息净收入132亿元，同比增长12.4%，成本收入比27.94%，同比下降1.7%。

这主要归因于受到一季度货币政策宽松的影响，该行适度加大债券持仓，使得投资收益同比增加12亿元、增长48%，但疫情期间费用投放进度有所放缓、产能效率需求降低。

另外两个判断银行业绩的重要指标是不良率和拨备率。

2020年一季度，平安银行发放贷款和垫款整体的不良率是1.65%，与上年保持一致。其中，企业贷款不良率1.81%，同比下降0.48%，个人贷款不良率1.52%，同比增加0.33%。

这主要是由于受新冠疫情导致的外部经济环境波动、消费需求收缩、居民收入下降等不利因素影响，零售客户的还款能力和还款意愿在短期出现了下降的情况。

与之同时，该行的贷款拨备覆盖率200%，同比增长17%，表示其风险抵补能力持续增强。其中逾期 90 天以上贷款拨备覆盖率258%，同比增长34.88%，逾期 60 天以上贷款拨备覆盖率219%，同比增长29%。

此外，天风证券在今日指出，尽管疫情使得零售银行业务短期承压，但长逻辑不改。作为零售银行新标杆，对平安银行零售转型保持较高信心。维持其1.3倍20年PB目标估值，对应20.17元/股。由于年初以来平安银行股价跌幅较大，将评级由“增持”上调至“买入”。

日前，中信建投表示，疫情对平安银行影响有限，且在 3 月部分受影响业务已经逐渐恢复，未来在政策支持和市场宽松环境下，平安银行的贷款投放将继续大幅增加，以量补价对冲 LPR 下行的压力，使整体利息净收入保持稳定增长，维持“买入”评级，将目标价调整为 17 元。