[成都银行贷款]成都银行资产质量承压，重组贷款“埋雷”

作为四川省首家城市商业银行，成都银行于今年2月登陆上交所，在连续走出5个涨停板并创下了16.18元的最高价，但随后股价便一路下滑，截至目前已经跌破9元，令追高买入的投资者深套其中；即便是在发布了净利润同比增长28.49%的半年报，依然未能挽救成都银行二级市场股价的颓势。

力场君（公号：wuzhijingu）认为，从发布的数据来看，成都银行资产质量并非像看上去的那样美，主要焦点在于两块：逾期90天以上贷款的不良认定，以及重组贷款。

先来看逾期90天以上贷款的不良认定。近日评级机构中诚信于中国债券信息网发布公告大幅降低了贵阳农商行的信用等级，根据评级报告公布，贵阳农商行将逾期90天以上贷款全部纳入不良计算，导致该行2017年不良贷款激增、不良贷款率从2016年末的4.13%增至2017年末19.54%，进而导致资本充足率则从11.77%降至0.91%、核心一级资本充足率则降至-1.41%，由此也引发了市场对于银行不良贷款认定标准的高度关注。

对于逾期90天以上贷款纳入不良的计算比例，成都银行也并不乐观。根据WIND数据显示，成都银行截止到2017年末逾期90天以上贷款合计将近33亿元，而当年末认定的不良贷款总额仅为26亿元左右，仅相当于逾期90天以上贷款余额的80%以下。

到今年上半年，成都银行的逾期90天以上贷款余额仍然高达33亿元，且逾期3年以上贷款金额较上年末大幅增加了80%以上，对应着成都银行贷款逾期情况继续恶化；但该行认定的不良贷款余额却只有26亿元，其中损失类贷款余额还较上年末略有下降。

根据银保监会的最新监管标准，商业银行需将逾期90天以上贷款全部计入不良，这意味着成都银行至少还将增加确认7亿元的不良贷款。

再来看成都银行的重组贷款。根据成都银行上市前发布的招股说明书以及2017年年报披露，2015年到2017年的重组贷款余额分别为8.61亿元、23.4亿元和25.65亿元，增幅明显。

成都银行在招股书中自己披露：“重组贷款主要包括由于借款企业财务状况恶化，或无力还款而对借款企业做出减让安排的资产重组类贷款，以及针对尚在经营且具备一定现金流的借款企业，在不弱化担保的前提下，发放的借新还旧贷款”，也即重组贷款中包含的资产重组类贷款对应客户存在“财务状况恶化，或无力还款”。

据招股说明书披露，截止到2017年上半年末成都银行的“资产重组类贷款”余额为3.06亿元，而在2015年末时还仅为5万元，可见在2016年和2017年中成都银行的贷款客户中涌现出了大量“财务状况恶化、无力还款”的客户。

但截止到2017年末，成都银行对25.65亿元的重组贷款认定的“不良贷款为0.83亿元”，对应重组贷款不良率仅为3.24%。力场君（公号：wuzhijingu）认为，成都银行对于资产重组类贷款计入不良的比例，也是偏低的。